本周螺纹钢走势可谓是冰火两重天，周二延续上周涨势，大幅拉涨至4906元的高位，周三受市场上上调存款准备金率的传言影响，高开低走，弱势下跌，周五商品市场全线暴跌，螺纹钢也难于幸免，遭到重挫，一度跌至4571元的低点，整体来看，本周螺纹钢以1.51%的幅度收跌至4637元。

    一周行情分析

    国内外利空消息频传，股市期市遭遇滑铁卢

    正当商品市场的上涨意犹未尽之时，利空消息频频出现，令股市期市像多米骨牌一样，双双遭到重挫。国内市场上先是周三市场传言央行将上调存款准备金率，引发市场在连续上涨之后，出现大幅下跌，当晚，央行如期在公布10月经济数据前夜上调存款准备金率0.5个百分点至17.5%，与历史最高水平持平，将冻结3000亿元的流动资金。加之10月CPI同比上涨4.4%，创出25个月以来的新高，涨幅比9月份扩大0.8个百分点，引发市场对加息预期更加强烈。随后周五，印花税将上调的传言更是令股市和期市全线暴跌，股市跌破3000点这一重要心理关口，期市仅除个别品种之外，全部跌停。加之高盛给中国客户的报告中提示近期中国央行连续性的货币政策，很可能引发加息预期，建议卖出中国公司的股票，而瑞信等国际投行也纷纷预测央行有持续加息的紧缩动作，更是令市场雪上加霜。国际市场上，美元本周持续走强，令商品市场承压，同时爱尔兰西班牙等欧元区外围国家的债务危机恶化，引发市场担忧新一轮欧洲债务危机。国内外利空消息集中爆发，使本周商品市场前一段时间的上涨告一段落。

    现货价格大幅上涨，钢厂大幅上调出厂价格

    本周螺纹钢现货市场大幅拉涨，上海地区的需求继续回升，据西本新干线对沪上终端线螺采购量的监控显示，本周采购量大幅回升45.29%，且全国和上海地区的螺纹钢社会库存继续下滑，三级螺纹钢由上周五的4570元/吨上涨至4750元/吨，上涨180元。另外，本周河北钢铁(4.11,-0.03,-0.72%)集团和沙钢出台11月中旬的价格政策，其中河北钢铁集团将螺纹钢出厂价格上调200元/吨，Ф16-25mmHRB400螺纹出厂价格为4700元/吨；沙钢将螺纹钢上调400元/吨，现Ф16-25mmHRB400螺纹出厂价格为4870元/吨。但宝钢的态度相对较为谨慎，12月份主要产品价格均维持不变。

    供应压力继续有所缓和

    受河北、河南和山东等地区限电限产的影响，同时一些钢厂陆续安排常规性的年度检修，令供应压力逐渐缓解，据中国钢铁工业协会发布的最新旬报显示，10月下旬其会员企业粗钢产量为1463万吨，全国估算值为1719.9万吨，日均产量分别为133万吨和156.4万吨，与中旬基本持平。旬报同时显示，10月全国粗钢日产量为158.6万吨，环比9月的161.8万吨略有下降，降幅约为2%。

    原料价格继续维持坚挺走势

    原料价格继续维持坚挺，铁矿石外盘63.5%/63%印度粉矿继续上涨至165-169美元/吨，国内河北唐山矿也上涨至1360元/吨。目前不仅印度对铁矿石出口进行限制，三大矿山也对中国市场的资源发货量进行限制，西澳洲黑德兰(Port Hedland)港口管理局星期二公布的数据显示，9-10月份澳大利亚三大铁矿石生产商向中国的发货量同比锐减40%至647.4万吨，而同期内向日本的发货量则激增至711.2万吨，同比激增近三倍。同时随着部分地区新一轮的限产，铁矿石进口再度回落，据海关最新统计，10月中国进口铁矿石4572万吨，同比增长0.54%，相比上月5260万吨的进口量，出现明显的回落。导致铁矿石报价持续走高，另外，其他原料钢坯和废钢等继续走高。显示成本对钢价继续起到强劲的支撑作用。

    房地产投资热度不减

    对于下游房地产来说，尽管从10初新一轮房地产调控的力度逐渐增强，但据统计局最新数据显示，10月份国房景气指数环比出现回升至，比9月份提高0.05点，同时全国完成房地产开发投资累计38070亿元，同比增速在连续回落4个月后，10月增幅出现小幅回升。另外商品房销售情况继续好转，同比增速连续2个月出现回升。

    操作建议

    本周受利空消息的打压，螺纹钢先涨后跌，一度跌至4571元，也同时预示着前一轮上涨宣告终结。从指标上看，KD在高位形成死叉向下发散，前期多头应及时离场，建议投资者暂时观望，关注宏观经济政策走向给市场带来的冲击。