镍期货市场：美联储降息升温美指下挫提振，隔夜伦镍收涨0.53%；伦镍最新收盘报15230，成交5500手，国内方面，夜盘沪期镍高位窄幅震荡，沪镍主力合约2511最新收报121500元/吨，涨580元/吨，涨幅为0..48%；

伦敦金属交易所（LME）10月15日伦镍库存报250344吨，较前一交易日库存量增加3588吨。

长江镍业网讯：今日沪镍期货全线低开；主力月2511合约开盘报120900跌20，9：20沪镍主力2511合约报121390涨470；沪期镍开盘高开后窄幅震荡；宏观面，美国政府持续停摆的正通过货币渠道，向全球商品领域传导一波寒流。随着财政部暂停发债，基础货币创造近乎停滞，高利率环境下的美元骤然变得“稀缺”。这一流动性紧缩效应迅速主导市场定价逻辑，隔夜外盘金属全线收跌。本交易日，镍价反弹乏力，维持弱势震荡区间，投资者需密切关注 10 月 24 日美国通胀数据、27 日美联储会议声明及三季报季企业盈利指引，同时警惕地缘冲突升级对市场风险偏好的冲击。
精炼供应现状
全球镍市场正面临显著的供应过剩压力。伦敦金属交易所（LME）的镍库存已突破25万吨大关，同时国内社会库存也持续累积，形成“堰塞湖”效应。尽管印尼近期出台了缩短采矿配额有效期等政策，但对实际供应的约束有限。随着印尼低成本湿法中间品（如MHP）的产能持续大规模释放，源源不断的低价原料涌入市场，进一步加剧了供应过剩的局面。

当前镍需求端呈现“冰火两重天”式的结构性分化：一方面，占据需求大头的不锈钢领域表现疲软，难以对镍价形成有效拉动；另一方面，新能源电池领域虽成为唯一亮点，硫酸镍需求与电动车销量深度绑定，保持相对刚性，但其增长受制于政策与市场节奏，对整体需求的提振难以抵消传统领域的下滑，导致新能源需求“独木难支”。在此背景下，镍豆的需求完全取决于其制备硫酸镍的经济性，而面对印尼低成本湿法中间品（MHP）等的激烈竞争，镍豆的消费持续处于被挤压状态。

今日价格走势趋势：整体而言，镍价受过剩及累库施压，宏观面多空博弈，基本面支撑减弱，本交易日镍价区间震荡，今现镍或小跌。
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