长江铜价copper.ccmn.cn短评：铜市年内供应缺口或达12.4万吨，隔夜伦铜受振续涨0.49%；宏观暖主导价格上行，但下游成本高企、订单不佳致交投清淡压制涨幅，今现铜或涨势有限。

【铜期货市场】铜市年内供应缺口或达12.4万吨，加剧市场对供应紧张的担忧，隔夜伦铜受振偏强运行，价格强势突破前高，最新收盘报价11001元/吨，收涨54美元，涨幅0.49%，成交量24511手减少1154手，持仓量320722手增加1413手；晚间沪铜“V”型反转，尾盘收盘偏强收阳，主力月2512合约最新收盘价报88130元/吨，涨190元，涨幅0.22%。

伦敦金属交易所（LME）10月25日伦铜最新库存量报135975公吨，较上个交易日减少375公吨，跌幅0.28%。

长江铜业网讯：宏观暖势主导价格上行，今日沪铜主力2512合约高开，开盘价报88080元/吨，涨140元。

宏观消息面，中美已就贸易框架达成共识，两国元首会晤将敲定细节，贸易缓和预期激发买盘动能。中国国家统计局的最新数据显示，9月工业企业利润同比增21.6%，创近两年新高，印证头号金属消费国制造业复苏强劲。国内“十五五”规划通过，市场信心受振的同时利好铜需求前景；周一美元兑人民币走弱，增强大宗商品进口吸引力，支撑铜价。伦铜三个月期价延续强势，夜盘突破前高创17个月新高。

基本面，机构预测2025年全球铜市缺口12.4万吨，2026年扩至15万吨，扭转此前盈余预期。LME铜价2026年目标价看涨至10500美元/吨，较7月预测上修7.2%，年内涨幅已达25%。印尼矿难、刚果及智利供应中断加剧供给担忧，推动内外铜价触16个月高位。但下游成本高企、订单不佳致交投清淡压制涨幅，今现铜或涨势有限。

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