镍期货市场：中美贸易乐观预期提振市场情绪，隔周伦镍持平；伦镍最新收盘报15250，成交5178手，国内方面，上周五夜盘沪期镍高位窄幅震荡，尾盘小幅收涨，沪镍主力合约2512最新收报120720元/吨，涨80元/吨，涨幅为0.07%；

伦敦金属交易所（LME）10月31日伦镍库存报252102吨，较前一交易日库存量增加462吨。

长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开；主力月2512合约开盘报120790涨150，9：20沪镍主力2512合约报120930涨290；沪期镍高开后高震荡；宏观面，2025年10月下旬至11月初，全球格局步入一个多空因素激烈博弈的关键窗口。美联储降息落地但路径分歧，美国政府停摆拖累需求，美元阶段偏强施压、地缘冲突与贸易摩擦阴云，令外盘金属走势震荡；与此同时，中国在“十五五”规划蓝图指引下，经济彰显韧性，科技突破频传。美股分化的背景下，全球市场正共同面对一场来自政策、基本面与风险情绪的综合考验，本交易日镍价高位震荡。

政策收紧与库存高压博弈，镍市陷入“预期强、现实弱”困局。供应端，印尼采矿配额年度审批落地，长期供应弹性受限，但LME库存已突破25.2万吨新高，叠加国内电解镍产量同比激增，过剩压力持续压制盘面。需求端呈现冰火分化：不锈钢厂大规模减产缓解库存压力，但终端订单疲软不改；新能源赛道虽受益高镍化，硫酸镍需求增量被产能扩张抵消，未形成强驱动。当前沪镍震荡整理，现货交投清淡，上方承压明显。短期料延续供需博弈格局，重点关注库存拐点与海外宏观情绪变化。

今日价格走势趋势：印尼配额收紧与菲律宾雨季形成供应端支撑，而 LME 高库存、电解镍产能释放及不锈钢需求疲软构成压制，叠加宏观面多空交织，料今镍或涨跌不大。

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