价格走势与核心动因
今日（2025年11月25日）长江综合镁合金AM60B均价为18600元/吨，价格区间18300-18900元/吨，较前一日上涨100元/吨，价格呈现小幅反弹趋势。主要影响因素是：近期镁价受到宏观、成本与政策预期的多重利好支撑。国际层面，美联储降息信号与美元走弱改善了大宗商品整体环境；国内流动性保持合理充裕，为企业活动提供支持。同时，原料煤价上涨与冬季运输成本增加推高了冶炼成本，而地方收储的预期则进一步强化了市场对价格底部的信心。

供应端现状：产能持续扩张，企业差异化竞争格局显现
当前镁合金供应端呈现产能稳步提升、企业竞争分化的特点。行业龙头企业凭借全产业链布局优势，持续扩大产能规模，并与下游核心客户建立稳定合作关系。与此同时，地方企业依托资源禀赋或技术升级，积极向合金生产转型，并通过开发军工、精密部件等高端细分市场提升竞争力。尽管原材料成本有所上涨，但镁合金相比其他材料的性价比优势仍然明显，推动加工费水平稳步提升。
需求端现状：新能源与轻量化应用驱动需求增长
需求侧表现活跃，以新能源汽车、电动两轮车为代表的交通轻量化领域成为主要拉动力。随着轻量化趋势深入，单车用镁量稳步提升，推动镁合金在汽车、电动车领域的应用规模持续扩大。此外，3C电子外壳、低空飞行器等新兴领域对轻质材料的需求也为镁合金市场带来新增量。整体来看，下游应用正从传统领域向高端化、多元化方向拓展，为镁合金需求提供持续支撑。
镁合金产业链各环节呈现协同发展、提质增效的态势。上游原镁生产以国内为主导，产能充足但存在区域集中度高、整体开工率有待提升的特点。中游加工环节在龙头企业带动下持续进行产能扩张与技术升级，加工费水平稳步提高，反映出产品附加值提升和成本传导能力增强。下游应用领域需求结构持续优化，新能源汽车作为核心拉动力保持强劲增长，同时人形机器人、航空航天等高增长潜力领域正逐步成为新的需求引擎，推动产业链向高端化、多元化方向发展。
国内外龙头企业梳理
宝武镁业以全产业链整合能力为核心竞争力，实现从原材料到深加工的一体化布局。万丰奥威凭借领先的轻量化部件技术，进入国际主流新能源汽车供应链体系。海镁特则专注高附加值材料研发，在电子阳极等细分领域构建技术护城河。
后市走势展望
整体而言，镁价在低位获得成本与需求的再平衡。随着半固态压铸等工艺突破持续打开下游空间，市场已积聚上涨势能，后续走势将主要取决于新兴领域需求的释放节奏，反弹值得期待。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网