长江铜价copper.ccmn.cn短评：美股全线飘红及逢低买盘支撑，隔夜伦铜收涨0.79%；昨日沪铜减仓下行至相对低位，现货逢低点价接货促成交，且社库维持低位，今现铜或上涨。

【铜期货市场】美股全线飘红及逢低买盘支撑，隔夜伦铜强势上扬，尾盘阳线告终，最新收盘报价10733元/吨，收涨84美元，涨幅0.7%，成交量20729手减少12399手，持仓量325516手增加883手；晚间沪铜高开后受外盘拉动偏强上行，主力月2512合约最新收盘价报85900元/吨，涨470元，涨幅0.55%。

伦敦金属交易所（LME）11月5日伦铜最新库存量报133975公吨，较上个交易日增加75公吨，涨幅0.06%。

长江铜业网讯：今日沪铜主力2512合约高开，开盘价报85910元/吨，涨480元。

宏观视角下，美国政府停摆已持续至第36天，一举打破1879年以来的最长纪录！特朗普高声疾呼废除“阻挠议事”规则，共和党方面却集体缄默。更出人意料的是，美国最高法院于周三罕见地迅速开庭，对特朗普“全面关税”政策的合法性展开审理。大法官们集体发问：总统的权力是否已过度膨胀？此外，美国10月ADP小非农数据远超预期，新增就业岗位达4.2万个，高于市场预期的2.8万个；10月ISM非制造业PMI更是飙升至52.4，创下今年2月以来的最高水平。数据一经发布，市场瞬间“鹰派”声音四起，美联储降息的概率从上周的95%急剧下降至62%，周三时甚至一度低至58%！美元指数在盘中冲高至100.36，创下5月29日以来的新高；10年期美债收益率大幅上涨1.86%，收盘时达到4.16%，为10月7日以来的最高点。不过需留意，尽管ADP数据表现强劲，但并不意味着劳动力市场已发生实质性变化，只是有助于缓解人们对劳动力市场疲软的担忧。美国三大主要股指全线上涨，提振了市场的风险情绪。

从基本面来看，尽管今年前九个月产量有所增长，但智利Codelco公司周二还是下调了2025年的产量预期，由原先的134 - 137万吨下调至131 - 134万吨。近期，部分海外矿企纷纷下调产销预估，市场对矿产供应紧张的担忧情绪依旧存在，持续为铜价提供强支撑。市场数据显示，10月电解铜产量有降但幅度有限；国内铜精矿现货加工费依旧在-40美元附近徘徊，反映供紧格局不变，对铜价依然构成支撑；在需求端，由于此前铜价处于高位，且需求正逐步向淡季过渡，截至周初，国内精铜社会库存继续累积，这暗示着下游畏高情绪浓厚。不过，近日铜价出现高位回调，现货升水略有好转，加之昨日（周三）沪铜减仓下行至相对低位，现货逢低点价接货促成交，且社库维持低位，今现铜或上涨。

长江有色金属网ccmn.cn 电话：0592-5668838。