长江铜价copper.ccmn.cn短评：美11月就业数据点燃市场对未来降息的预期，隔夜伦铜涨逾1%；美国虹吸致非美地区铜短缺担忧加剧，加上受宏观情绪转好带动，今现铜或上涨。

【铜期货市场】美11月就业数据点燃市场对未来降息的预期，隔夜伦铜偏强震荡；最新收盘报价11743元/吨，收涨124美元，涨幅1.06%，成交量16830手减少3055手，持仓量344239手减少6382手；晚间沪铜高开上扬，尾盘涨势收敛，主力月2602合约最新收盘价报92860元/吨，涨470元，涨幅0.51%。

伦敦金属交易所（LME）12月17日伦铜最新库存量报166925公吨，较上个交易日增加325公吨，涨幅0.20%。

长江铜业网讯：今日沪铜主力2602合约高开，开盘价报92550元/吨，涨160元。

宏观层面，美国11月就业数据公布后，市场情绪迅速转向乐观，新增就业岗位6.4万个，虽超预期，但失业率意外升至4.6%，为2021年9月以来最高水平。这一数据透露出劳动力市场潜在疲软迹象，投资者普遍认为美联储或加速降息。市场对2026年降息的预期，推动金属价格上涨，因借贷成本降低利于刺激经济与金属需求。此外，美国总统特朗普下令封锁进出委内瑞拉的受制裁油轮，油价从四年多低点强劲反弹，支撑金属市场，毕竟能源是矿产生产关键投入，油价上涨将推高采矿成本与金属价格。

产业层面，全球铜价接近历史高位、供应前景紧张，秘鲁铜矿资产交易市场近期活跃。12月16日，瑞士大宗商品巨头嘉能可宣布，从日本泛太平洋铜业收购库斯科地区Quechua铜矿项目，这是不到两周内秘鲁第三笔重要铜矿交易。世界金属统计局（WBMS）最新报告显示，2025年10月，全球精炼铜产量224.19万吨，供应短缺0.14万吨。同时，美国虹吸效应使大量铜涌入美国，以应对可能出台的进口关税，加剧非美地区铜短缺担忧。而国内铜精矿现货加工费持续在低位附近徘徊，市场交投活跃度一般，更多聚焦长单谈判，矿紧局面将持续支撑铜价。不过，上周五沪铜创新高后，期价进入高位调整，精废价差高企抑制精铜消费，12月初以来国内精铜社会库存持续回升，截至周初升至17万吨以上，现货升水承压下调至贴水状态，压制铜价继续上探。

综合分析，ccmn认为，铜底部支撑稳固，铜精矿低加工费短期难以改善，尽管现货消费疲弱，但对于目前铜价高位震荡态势而言，更多受宏观情绪转好带动，预计铜价将呈现高位回升姿态。
　　
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