长江铜价copper.ccmn.cn短评：投机资金入市做多及供应端推动，隔夜伦铜涨近 4%；美关税引发“抢运潮”持续，国内终端节前补库，叠加锡镍大涨带动，今现铜或大涨。

【铜期货市场】投机资金入市做多及供应端推动，隔夜伦铜高开暴走，盘中涨势亮眼；最新收盘报价12674美元/吨，收涨486美元，涨幅3.99%，成交量30309手减少34327手，持仓量342009手增加1036手；晚间沪铜走势强劲，盘中呈现补涨态势，主力月2602合约最新收盘价报99220元/吨，涨1800元，涨幅1.85%。

伦敦金属交易所（LME）12月30日伦铜最新库存量报149475公吨，较上个交易日减少5100公吨，跌幅3.30%。

长江铜业网讯：今日沪铜主力2602合约高开，开盘价报98420元/吨，涨1000元。

宏观层面，自特朗普上任后逐步推行各领域关税政策，引发全球经济市场动荡，投资者对美元传统避险货币地位的信心有所动摇。受此影响，美元正经历2017年以来最陡峭的年度跌幅。华尔街各大银行预测，随着美联储持续降息，2026年美元将进一步走弱。这将削弱以美元计价的铜等工业金属的成本，对铜价上行形成助推。美联储会议纪要显示，央行内部存在分歧，但多数官员认为明年适宜进一步降息；市场交易员则普遍预期明年将有两次降息，市场情绪整体乐观。

产业层面，美国关税政策引发的“抢运潮”持续发酵，不仅迫使买家支付更高价格，还加剧了全球其他地区的供应紧张。铜价迎来2017年以来最长连涨，全年累计涨幅超40%，创2009年后最大年度增幅。周二沪期铜大跌后，受LME铜价强势上涨带动，沪期铜在盘面重拾升势，早盘高开走强，进一步强化了铜价牛市逻辑。尽管铜价已处高位，但市场做多情绪仍具韧性，投资者正抢先布局以应对未来可能的供应紧缩。需求端，国内终端节前仍存在一定的补库操作，尽管下游消费表现不佳、减停产情况增多，国内供需平衡边际上过剩加速。临近年末，市场需求难有显著改善，但考虑到即将进入交割月，近月合约呈Contango结构运行，持货商大幅贴水出货意愿减弱，现货贴水表现企稳；叠加锡镍价格大涨带动，今日现铜价格或大幅上涨。

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