1月12日，光伏龙头企业晶澳科技发布2025年度业绩预告，公司全年净利润仍处于亏损区间，虽亏损幅度与上年基本持平，但扣非后亏损有所扩大，凸显光伏行业阶段性调整压力。

业绩预告显示，2025年度晶澳科技归属于上市公司股东的净利润预计亏损45亿元至48亿元，上年同期亏损46.56亿元，亏损规模略有收窄。扣除非经常性损益后的净利润亏损幅度进一步扩大，预计为48亿元至51亿元，上年同期亏损42.69亿元。基本每股收益预计亏损1.37元/股至1.46元/股，上年同期亏损1.42元/股，每股亏损幅度与上年基本持平。

对于业绩亏损的核心原因，晶澳科技在公告中明确，受近年来光伏主产业链各环节产能集中释放影响，行业阶段性供需失衡问题突出，市场竞争持续加剧。叠加各环节主要产品价格同比整体承压下行，公司组件销售均价同步走低，盈利能力受到显著冲击。

国际贸易保护政策的加剧，进一步放大了业绩压力。据商务部相关数据显示，2025年全球光伏行业贸易摩擦呈现双重升级趋势：一方面，美国通过《大而美法案》强化对我国光伏产品的进口限制，对越南、马来西亚等中资光伏企业产品征收高额“双反”税，同时发起国家安全调查封堵出口渠道；欧盟则通过《净零工业法案》设置本土化要求，抬高市场准入门槛。另一方面，印度、土耳其等新兴国家也纷纷发起反倾销调查，我国光伏产品出口多线受阻。

从行业整体来看，2025年光伏主产业链产能过剩问题持续发酵，各环节产品价格陷入下行通道，即便第三季度后价格略有回升，仍难以扭转全年盈利承压格局。同花顺数据显示，截至2025年末，光伏电池组件板块估值持续处于低位，行业整体盈利能力亟待修复。尽管国内光伏新增装机量保持增长，1-10月新增装机达252.87GW，同比增长39.5%，但终端需求增长速度仍难以匹配产能释放节奏，行业竞争白热化态势未改。

作为光伏组件领域的头部企业，晶澳科技的业绩表现一定程度上反映了行业当前的困境。业内分析人士指出，随着行业产能出清逐步推进，叠加全球能源转型需求支撑，光伏产业链价格有望逐步回归合理区间，但短期内企业仍需面对供需调整与贸易环境变化的双重挑战。

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