2026年2月12日，国内白银行情迎来明显回暖，现货与期货市场同步走高，叠加全球白银市场供需格局及宏观因素支撑，短期白银行情表现强势，市场情绪有所提振。

现货市场方面，2月12日长江现货1#白银均价报22660元/千克，较上一交易日上涨125元，涨幅温和攀升，现货市场报价稳步上行，反映出当前国内现货端需求有一定支撑，贸易商报价随行就市，市场成交活跃度较前一交易日略有提升。尽管临近春节假期，部分贸易环节逐步进入收尾阶段，但现货价格的上涨仍体现出市场对白银短期走势的乐观预期。

期货市场表现更为亮眼，截至当日11:00，沪白银主力2604合约报价20739元/千克，较前一交易日上涨240元，涨幅达1.17%，盘中价格震荡上行，多头力量表现积极，持仓结构呈现一定优化态势。期货市场的上涨不仅呼应了现货市场的回暖，更反映出市场对后续白银供需及宏观环境的积极判断，短期资金面对期货盘面形成一定支撑。

宏观层面，当日美元兑人民币汇率出现小幅走弱，美元指数的短期承压提升了以人民币计价的白银资产吸引力，间接推动国内白银价格上行。与此同时，国际贵金属市场整体回暖，伦敦银现、COMEX白银期货均呈现上涨态势，形成联动效应，带动国内白银市场情绪向好。

行业基本面来看，全球白银供应短缺的长期格局为价格提供了坚实支撑。世界白银协会最新报告显示，2026年全球白银市场将连续第六年陷入结构性短缺，预计缺口达6700万盎司，供应端的紧张态势持续影响市场预期，成为支撑白银价格的核心长期逻辑。此外，尽管短期工业需求略有分化，但白银投资需求持续强劲，个人投资者买入热情较高，白银跟踪指数基金呈现资金净流入态势，进一步助推价格走高。

需要注意的是，短期白银行情仍面临一定波动风险。此前美国非农就业数据大幅超预期，导致美联储降息预期推迟，若后续美联储维持偏紧利率立场，可能会对贵金属市场形成压制，进而影响白银价格走势。同时，春节假期临近，市场交易活跃度可能逐步下降，流动性收紧或导致价格波动幅度加大。

业内人士表示，短期国内白银行情将继续受到国际银价联动、美元走势及资金面影响，而长期走势则取决于全球供需格局及宏观经济政策变化。后续需重点关注美联储政策动向、全球白银供需数据及国际地缘政治局势，这些因素将直接主导白银市场的中长期走势。

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