07 月 24 日讯 中信建投证券发布最新行业研报，对当前碳酸锂市场供需、价格博弈以及下游开工走势进行全面分析。近期锂价快速回落带动市场多空分歧加大，上游锂矿厂商与下游锂电材料企业形成明显的价格对峙格局，叠加供给端减产检修、下游开工稳步走高，锂行业基本面呈现出复杂的分化特征。

价格博弈层面，伴随锂价快速走低，上游供货商惜售心态明显，主动挺价意愿较强，市场部分零散现货报价依旧守住 16 万元 / 吨关口。反观下游采购端，锂电材料企业仅在碳酸锂价格跌至 15 万元 / 吨以下时采购热情显著提升。整体来看下游采购策略偏保守，大多只按需拿货，大批量备货意愿不足，刚需采购成为主流。

供给端整体有所收缩，近期碳酸锂总产量出现下滑。多家锂盐企业按照既定安排开展生产线检修工作，其中锂辉石相关产线减产幅度突出，货源供给收紧为上游挺价提供支撑。

需求端展现出淡季韧性。研报数据显示，7 月锂电材料企业整体开工率维持高位，排产规模预计环比上涨超 5%；机构预判 8 月下游排产依旧能够实现环比正向增长，行业走出传统淡季偏弱行情。放眼全年，在新能源车年末集中装车、产品加速出口的预期支撑下，行业四季度传统旺季具备较强兑现可能性。

综合来看，当前碳酸锂市场处于供给减量、刚需托底、上下游价格拉扯的平衡阶段。短期锂价走势取决于上下游博弈力度，中长期行情将跟随下游动力电池开工节奏变动。下游持续稳健的排产数据验证锂电需求韧性，若后续终端消费持续回暖，有望带动锂价重回上行通道。

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