一、伊朗誓言报复霍尔木兹海峡阴云笼罩，铝供应短缺担忧加剧

摘要：伊朗誓言对美方采取报复行动，霍尔木兹海峡航运阴云再起，市场担忧铝土矿及氧化铝海运通道受限，供应短缺预期升温。隔夜伦铝收涨0.98%至3244美元/吨，外盘偏强带动内盘。

市场解读：地缘溢价重定价，与俄铝几内亚运输瘫痪形成供给端双扰动，短期对铝价形成上行驱动；若霍尔木兹未实质中断，溢价或快速回吐。

二、伦铝收涨31美元至3244，LME金属普遍上涨美元走弱支撑

摘要：周二晚间LME金属期货普遍上涨，伦锌领涨创2022年6月以来高位，伦铜三连升；伦铝最新3244美元/吨涨31美元，美元走弱为外盘提供支撑，今现铝或上涨。

市场解读：美元指数走弱令以美元计价的金属估值修复，外盘偏强经沪伦比传导至内盘，沪铝夜盘已提前反应涨175元至23975。

三、俄铝几内亚运输线瘫痪，45万吨氧化铝产能受限

摘要：俄铝位于几内亚核心氧化铝产业链突发事故，运输线路全面中断，Friguia氧化铝厂年产约45万吨出口停滞、工厂降负荷生产，全球铝供给再添变数。

市场解读：几内亚是全球铝土矿核心供应国，运输中断直接削弱海外氧化铝供给、抬升成本端支撑；叠加地缘风险，供给端故事为铝价提供中期底部。

四、上期所铝库存九周连降破40.4万吨，创五个多月低位

摘要：截至8月21日当周，上期所铝库存周降1.83万吨至40.4万吨，连续九周下滑，创五个多月低位；沪铝2610持仓约27万手。

市场解读：淡季逆势去库反映下游刚需稳健与隐形库存消化，低库存为铝价构筑安全垫，但绝对量仍处近年偏高，持续去化力度决定支撑强度。

五、LME铝库存走平于24.7万吨本世纪低位区间

摘要：LME铝库存8月25日报246825吨日减100吨；8月15日降1375吨后于24.7万吨附近走平数日，整体处本世纪低位区间。

市场解读：LME库存绝对量极低支撑外盘BACK结构与挤仓忧虑，但近期去库暂缓，需关注俄铝占比偏高背景下的注销仓单动向。

六、沪铝夜盘跳涨175元，早评看涨今日现铝

摘要：隔夜沪铝夜盘涨175元收23975元/吨，长江现货A00铝8月25日收23740元/吨跌60元；外盘偏强叠加美元走弱，今现货铝价或上涨。

市场解读：期现价差结构显示夜盘已定价外盘涨幅，日内现铝有望跟涨；但淡季需求疲软限制上方空间，或呈偏强震荡。

七、氧化铝供应宽松需求偏弱，现货持稳期价小跌

摘要：隔夜沪氧化铝2610收2664元/吨跌27元；长江综合华东2740元/吨、华南2675元/吨均持平，供应宽松、下游刚需采购，预计今日现货氧化铝持稳华东参考2660—2760元/吨。

市场解读：氧化铝基本面承压，新增产能释放与需求偏弱令其跑输电解铝，成本端对铝价支撑有限，但低估值下续跌空间亦不大。

八、铝合金跟涨预期，伦铝回暖带动铸造铝合金

摘要：隔夜伦铝收3244美元/吨涨31美元，沪铸造铝合金2610收23265元/吨涨120元；现货ADC12 23800、A380 25900、A356.2 24200元/吨均持稳，今日现货铝合金或跟涨。

市场解读：铝合金跟随电解铝与伦铝联动，淡季下游刚需拿货，跟涨幅度取决于终端订单；汽车与电力领域用铝托底加工端。

九、美加钢铝关税腰斩至25%，北美铝贸易格局生变

摘要：美加贸易谈判取得进展，钢铝关税由50%腰斩至25%、汽车关税降至15%，北美铝贸易格局生变，关税松动有望提振对美出口。

市场解读：关税下调缓和贸易摩擦、重塑内外铝价定价逻辑，利好对美铝材出口预期，但落地节奏与汇率波动仍存变数。

十、算力金属与机器人需求升温，上海十五五新型工业化打开增量

摘要：世界机器人大会释放具身智能时间窗，高端铝挤压件、液冷铝材需求升温；上海8月24日印发十五五新型工业化规划，万亿产业集群打开金属新材料增量。另日本三大港口铝库存7月底降至20.1万吨创16年新低，全球显性库存收缩。

市场解读：需求侧结构性亮点（机器人、AI算力、新能源）对冲地产疲弱，高端铝加工赛道迎重估；全球低库存格局为铝价提供中期支撑。

CCMN小结：近12小时铝市主线为地缘风险重定价与低库存去化共振。伊朗誓言报复令霍尔木兹海峡供应担忧升温，伦铝涨31美元至3244、沪铝夜盘跳涨175元；上期所铝库存九周连降破40.4万吨、LME库存24.7万吨处本世纪低位，去库托底明确。短期铝价偏强运行，但淡季弱消费与氧化铝成本松动限制上方空间，关注霍尔木兹实际通行与今晚杰克逊霍尔会议信号。

【CCMN长江有色网讯 小江】