08 月 26 日讯，近期美国财政部扩大国债回购规模的政策持续为国际黄金市场注入上行动力。德意志银行于近期发布最新研报，针对黄金后市行情给出偏乐观预判，认为这项债市政策调整有望进一步强化黄金的上涨逻辑，金价后续存在突破该行此前设定 4800 美元 / 盎司目标价的可能性。

德意志银行分析师 Michael Hsueh 在研报当中指出，美国财政部官宣扩大债券回购操作规模，已经成为推动本轮黄金价格上行的全新催化因素。该项政策落地之后，长端美债收益率承压回落，美元信用预期受到扰动，市场避险以及抗通胀资金配置黄金的意愿进一步增强，从基本面层面支撑金价走强。

在德银看来，此次债市政策变动，印证了此前机构看多黄金市场的判断，利多逻辑得到进一步巩固。按照 4800 美元 / 盎司的目标价位测算，对比当下金价水平，黄金后续仍然有约 3% 的上行空间，本轮上涨行情尚有余力。

回顾本轮金价上行脉络，美国财政部推出国债回购扩容计划是十分关键的转折点。该政策出台之后，市场开始担忧美元流动性扩张带来的贬值风险，黄金随之开启一轮强势反弹，价格不断刷新阶段高点。如今华尔街机构再度基于该政策给出更高的价格预期，也意味着债市干预政策带来的长尾效应仍在持续发酵。

不过也需要理性看待机构给出的目标预判。金价能否顺利站上 4800 美元关口，后续仍会受到美国通胀数据、美联储货币政策表态、地缘局势以及原油价格波动等多重变量干扰。短期黄金或将迎来震荡反复，上涨之路并非一帆风顺，行情波动风险不容忽视。

后市投资者仍需要持续跟踪美债回购政策的后续落地细节、美联储官员讲话动向，以此来判断黄金上涨行情的持续性。

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