10 月 28 日消息，2026 年 1 至 9 月，含俄罗斯在内的欧洲大陆原铝总产量达到 556 万吨，对比 2025 年同期 526 万吨，同比增长 5.69%。分季度数据来看，产量增长呈现出明显的加速特征，增速逐季抬升。

其中第三季度原铝产量 191 万吨，较 2025 年同期 178 万吨增长 7.18%；第二季度产量 185 万吨，同比 2025 年二季度 175 万吨增长 5.95%；第一季度产量 180 万吨，同比 2025 年一季度 173 万吨增长 3.88%，增速从一季度 3.88% 上行至三季度 7.18%。环比维度同样保持正向增长，2026 年三季度产量 191 万吨，环比二季度 185 万吨上涨 3.08%；二季度环比一季度 180 万吨增长 3.23%，欧洲原铝产能释放节奏持续向好。

本轮欧洲原铝产量回升，核心驱动来自前期停减产产能的复产修复，叠加俄罗斯原铝产量提升，新增产能贡献有限，增量大多来自原有冶炼装置的重启与生产效率优化。

区域内多家龙头企业项目稳步落地：西班牙市场，美铝在 2026 年 4 月完成 San Ciprian 冶炼厂重启并实现满产；同时美铝敲定长期电力协议，保障挪威 Lista 铝厂供电，该厂一条电解系列顺利复产，新增年产能 3.1 万吨，全厂总产能提升至 9.5 万吨。挪威方面，海德鲁 Hydro 旗下冶炼厂液态铝产出创下新高。俄铝 RUSAL 权益原铝产量同步走高，2026 年上半年权益产量提升至 201 万吨，较 2025 年上半年 192 万吨同比增长 4.5%。除此之外，冰岛 Century Aluminum 旗下 Norðurál 冶炼厂也提前重启一条电解系列，进一步贡献供给增量。

从供给逻辑来看，当前欧洲原铝的增量模式以复产为主，并非大规模新建产能落地，这也意味着后续供给释放空间，很大程度取决于剩余待重启产能、当地电力成本以及能源政策变化。欧洲电解铝行业长期受电力价格波动约束，电价是决定冶炼厂开工意愿的关键变量。若后续能源成本再度上行，已复产产能或将再度面临减产风险；而电力供应稳定、电价维持友好区间，则会持续支撑区域内原铝产出维持高位。

放到全球铝产业链视角，欧洲原铝供给持续修复，会增加全球原铝的流通供给，对全球铝价的上行空间形成一定压制。不过市场同样需要关注区域贸易流向、关税政策以及下游汽车、包装等终端行业的需求承接能力，供需之间的博弈仍将持续。整体来看，现阶段欧洲原铝产能处于修复周期，产量增长的持续性仍需要持续跟踪各冶炼厂运行稳定性、能源成本变化以及俄铝的外销流向。

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