一、宏观与政策
美元指数上周五收于102.298、上涨0.74%，以美元计价商品的比价优势被削弱。纳指涨1.09%，海外光伏中概股却未跟随走强，大全新能源、晶科能源等标的仍在低位徘徊，外需预期难言改善。国内政策面，光伏“反内卷”与落后产能退出的讨论持续升温，但落地节奏慢于市场想象，对盘面更多是情绪层面的托底。真正确定性的利多，来自西南枯水期后的成本抬升。
二、期货盘面
广期所工业硅2612主力合约最新价8475元/吨、开盘8495元/吨，盘中最高价8515元/吨、最低价8465元/吨，下跌35元/吨、更新时间9:27。低开15元/吨，短暂上冲8515元/吨即告回落，波幅仅50元/吨，资金参与度明显不足。日线在8500元/吨一线反复受阻，均线粘合向下，短期弱势震荡。
三、供需动态
供给端，新疆、内蒙古大厂开工维持稳定，西南进入枯水期后停炉数量继续增加，综合开工率据CCMN了解处于下行通道，但绝对供应量尚未出现明显缺口。
需求端，多晶硅企业采购以刚需小单为主，有机硅、铝合金行业边际变化不大，未见集中补库。
库存端，据CCMN了解，当前工业硅社会库存仍处高位，去库压力较大，这构成反弹高度的实质约束。
四、CCMN价格预测
据长江有色网报价，6日长江现货553#硅均价9600元/吨、441#硅9900元/吨、3303#硅10400元/吨，均与前一日持平。成本抬升与高库存相互对冲，预计今日553#硅现货价格运行区间9500-9650元/吨，弱稳为主。
长江有色网小江
