[导读]：上周（8月17-21日）国内钢材价格总体由涨转跌、跌势逐渐扩大；进口矿、废钢铁矿废钢总体下跌，焦炭市场弱势维稳；期货市场，全线回落，周五铁矿石期货有所反弹，煤焦小幅上扬，钢材较弱。

        上周（8月17-21日）国内钢材价格总体由涨转跌、跌势逐渐扩大；进口矿、废钢铁矿废钢总体下跌，焦炭市场弱势维稳；期货市场，全线回落，周五铁矿石期货有所反弹，煤焦小幅上扬，钢材较弱。

        预计下周（8月24-28日）国内现货市场价格弱势再显，小幅下跌为主。其中，热轧一次材回调行情将延续、普冷阴跌重又呈现，跌幅将有所放大；进口矿价将小幅下跌、国产矿价仍维持相对平稳、变化不大；废钢下调可能性较大，焦炭市场以稳为主；矿煤焦钢期货以先跌后涨为主。

        一、钢材市场预判：钢价继续下跌

        本周国内钢材市场价格小幅波动，均价下移，截至本周五，钢之家（中国）钢材价格指数（SHCNSI）为56.47点（2443元），较上周下跌0.07%。分品种而言，本周国内建筑钢材市场价格先涨后跌，主要热轧板材品种市场价格弱势运行，冷轧板卷市场价格较为平稳。

国内主要钢材品种平均价格变化情况

数据来源：钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

        库存方面，本周建筑钢材市场库存降幅稍有收窄，冷热板卷库存小幅下降。到周末，钢之家网站重点监测的国内28个主要市场线材库存总量为86.52万吨，较上周末减少5.97万吨，下降6.45%;螺纹钢库存总量为488.33万吨，较上周末减少22.64万吨，下降4.43%。国内24个主要市场及港口热轧板卷库存量为279.08万吨，较上周末减少4.51万吨，下降1.59%;冷轧板卷库存总量为141.29万吨，较上周末减少3万吨，下降2.08%。

        下周预判：建筑钢材、中厚板市场价格将继续下跌，冷热板卷以及型钢市场价格也将随之下跌。

        后续不确定因素有二：一是汇率的变化，人民币贬值会刺激以人民币均价的进口矿价回升；二是若“降准”，则会引发期矿价格的短暂回升，继而制约矿价回调的深度，矿价若有所回升，会制约钢价下滑的深度。

        二、原燃料市场预判：铁矿废钢总体下跌，焦炭市场弱势维稳

        随着北方钢厂补库放缓，本周进口矿市场走势趋弱，国产矿相对稳定。截至本周五，钢之家国产矿价格指数保持549元/吨，进口矿指数较上周五下跌0.79美元至56.86美元/吨（CIF）。本周北方五大港到货量环比增长20%，创5月份以来新高，加上人民币贬值影响降温、北方部分钢厂限产在即，预计下周进口矿价格将小幅下跌。

        本周废钢市场小幅震荡，随着建筑钢材价格出现调整，中频炉钢厂采购积极性减弱，采购价格普遍下调30～40元/吨。截止本周五，钢之家废钢价格指数为1363元/吨，较上周五下跌1元/吨。近两周大中型钢厂提价补库效果明显，华东部分厂家采购价甚至已高于中频炉钢厂，预计下周调整的可能性较大。

        本周国内煤焦市场稳中有降，华北部分地区公路运输不畅导致钢厂降价未果，部分地区炼焦煤价格则小幅补跌。截至本周五，钢之家焦炭价格指数保持719元/吨，炼焦煤价格指数下跌11元至721元/吨。下周河北地区焦企环保限产，南方钢厂高炉开工率有所回升，焦炭市场短期暂获支撑，预计下周以稳为主。

本周国内原料价格变化情况

数据来源：钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

        三、期货市场预判：矿煤焦钢期货以先跌后涨为主

        本周矿煤焦钢期货全线回落，周五铁矿石期货有所反弹，煤焦小幅上扬，钢材较弱。受环保限产炒作和人民币贬值引起的价格上涨告一段落、建筑钢材和铁矿石现货市场价格涨幅收窄甚至部分市场价格由涨转跌、煤焦市场价格依旧疲弱、外盘原油和有色金属等大宗商品期货连创新低、国内股指再度下滑、金融避险情绪上升等影响，本周矿煤焦钢期货全线回落，但周五铁矿石期货有所反弹，焦煤小幅上扬，螺纹和热卷期货走势仍然较弱。下周矿煤焦钢期货或以先跌后涨为主，建议投资者在下周前半期适当偏空操作，下周后半期或止跌反弹，择机平空，积极者可于下周后半周短线翻多。

本周矿煤焦钢期货收盘情况一览表（单位：元/吨）

数据来源：上期所、大商所、钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

        预计下周矿煤焦钢期货以先抑后扬为主，需关注建筑钢材和铁矿石现货市场价格回落情况、货币政策措施调整、股市能否企稳回升、美元汇率走弱对矿煤焦钢期货利多利空情绪的影响。螺纹RB1601高点看2069元/吨，低点看1985元/吨；铁矿I1601高点看397元/吨，低点看366元/吨；焦炭J1601的高位看836元/吨，低位看791元/吨；焦煤JM1601高位看616元/吨，低位看589元/吨。

        四、宏观经济：稳增长还未见效 改革将重视精确发力和精准落地

        ▲国家能源局8月14日发布数据，今年1-7月，全国全社会用电量同比增长0.8％，但7月份全社会用电量则同比下降1.3％。从分产业数据来看，7月份，第一产业用电量同比增长7％；第二产业用电量下降3.3％；第三产业用电量增长4.4％；城乡居民生活用电量增长3.8％。用电量的构成来看，7月份用电量的负增长主要是工业用电的“拖累”。

        ▲发改委8月18日公布，今年7月，全国铁路完成货运量同比下降10.9%，货物周转量下降14.4%；1-7月，铁路货运量同比下降10.2%至19.8亿吨，完成货物周转率下降11.8%。此前公布的数据显示，上半年全国铁路完成货运量同比下降10.1%。铁路货运的下滑势头极为突出。发改委称，铁路货物运输持续负增长是受到煤炭、冶金、矿建材料等主要大宗品类物资运输需求下滑影响。

        作为“克强指数”的两大指标，用电量和铁路货运量的增速负增长，反映了近期稳增长政策尚未实现经济企稳的效果，下半年中国经济的严峻形势依旧。

        ▲8月17日上午，京津冀及周边地区大气污染防治协作小组专题会议在京召开，动员部署中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70周年纪念活动空气质量保障工作。从会上了解到：8月28日零时至9月4日24时，北京等七省区市将统一实施六大临时强化减排措施，使区域主要污染物排放同比减少三成，北京市减少排放四成以上，确保抗战胜利70周年纪念活动期间，空气质量明显改善。六大措施包括：机动车污染控制、燃煤污染控制、工业污染控制、扬尘污染控制、环境监管执法措施、调休放假措施，它们将由北京、天津、河北、山西、内蒙古、山东、河南七省区市联合执行。

        具体来看，七省区市均将燃煤电厂和燃煤锅炉作为重点控制对象；对不能稳定达标或未完成纪念活动前治理任务的企业，全部暂停生产，七地停产、限产企业总数达1万多家；近9000个建筑工地暂停施工，严控露天烧烤、焚烧等面源污染。

        京津冀及周边地区的大气污染防治势必会对当地的工业生产及相关市场运行造成影响，而且很可能将持续到国庆之后。

        ▲数据显示，7月份央行口径与金融机构口径外汇占款双双刷新单月最大降幅纪录，且当月银行结售汇再现逆差，结束此前连续两个月的顺差，从中可以看出，近期我国跨境资本流出压力加大，再结合上周央行完善人民币对美元汇率中间价报价的重大改革，降准预期本周大幅升温。对此，央行政策的思路是长短结合，为应对短期流动性趋紧问题，8月19日，央行对14家金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作，共1100亿元，18日和20日央行在公开市场还展开累计2400亿元逆回购，实现1500亿元资金净投放。由此，短期流动性紧张的状况将得到缓解。预期央行货币政策还将趋向定向和全面结合，以求应对中长期的结构性问题，若时机合适，最迟9月份可能会实施降准措施。

        ▲8月18日下午中央全面深化改革领导小组第十五次会议召开，会议强调，要把有利于稳增长、调结构、惠民生、防风险的改革举措往前排，也要在有利于建章立制的改革举措上下功夫，要在国企、财税、金融、司法、民生、党建等领域，集中推出一批力度大、措施实、接地气的改革方案。其中，国企、财税、金融领域的改革方案将成为市场关注的焦点，对实体经济和虚拟经济都将产生深远的影响。

        五、全球市场：美联储9月升息可能性降低 美元 美股 原油集体下挫

        外汇：本周初，虽然希腊议会批准了新的救助协议但欧元依然下跌，美元小涨。受助于美联储升息预期和人民币忧虑减退，美元走强且连升第三日，欧元下跌。下半周，因美联储会议记录没有给出何时结束零利率政策的明确信号，美元下跌。美元指数报95.587点，较上周下跌0.886点；欧元/美元报1.1157，较上周上涨0.207%，预计美元下周将回归走强。

        原油：原油价格在五连跌后在本周初大幅反弹，但随着日本二季度GDP萎缩，美国原油库存意外大增，美国原油期货大幅下挫超过5%，最低报40.80美元。虽然周四油价上涨，但纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货本周仍然收低0.74美元,或1.76%,最新结算价报每桶41.32美元。下周原油依然难见强劲回升，或进一步下跌。

&nbs, p;       金价：上周末，黄金因美国经济数据良好而下跌。本周，因美国房屋数据良好，9月升息可能性降低以及美元走低，金价延续升势至一个月高位。COMEX黄金报每盎司1153.2美元，较上周涨37美元，涨幅3.31%；下周金价有望延续升势。

        海运费：波罗的海干散货运价指数本周结束连涨后下跌，较大型船舶运价下滑成为主因，BDI整体指数为1014点，较上周跌32点，跌幅为3.06%。下周随着中国铁矿石需求的下降，BDI或将继续下跌。

        美股：因担忧中国经济增长失速将拖累全球成长放缓，美国股市大幅下挫，与此同时美联储将在下月升息的可能性遭受市场质疑。道琼斯指数报16990.69点，较上周下跌417.56点,跌幅达2.4%。

        国际方面：本周，欧洲及日本GDP发布，欧元区二季度GDP增速放缓至0.3%。日本二季度实际GDP年化季环比初值下降1.6%，安倍经济顾问称日本还需投入3.5万亿日元来推动经济，暗示进一步扩大货币宽松规模。

        下周关注：重点关注全球主要经济体经济数据，美国，英国，德国即将发布的二季度GDP及CPI数据将从根本上给予美国下个月是否加息提供佐证，同时中美制造业PMI将进一步引导市场走向。另外朝韩炮击事件以及近期多国发生的暴力事件（恐怖袭击）将带给全球经济增长新的不确定性因素。 钢之家