近期，隔夜市场伦镍价格震荡走高，收于18345美元/吨，涨幅为115美元或上涨0.63%。与此同时，沪镍11合约也出现上涨，涨幅为790元/吨至147820元/吨或上涨0.54%。
从宏观角度来看，美国经济数据的强劲以及美元指数的走强对金属价格产生了一定的影响。此外，国内增发1万亿国债的刺激政策也对金属价格产生了一定的影响。
然而，纯镍供给持续宽松以及二级镍终端需求持续疲弱，这些因素对镍价形成了一定的压力。在产业负反馈的背景下，镍铁及硫酸镍价格和原料继续承压。同时，由于镍铁转产电积镍路线成本倒挂和硫酸镍转产利润大幅收窄，这些因素对镍价形成了一定的支撑。
短期内，镍价可能将在纯镍现货资源持续过剩和镍金属成本支撑之间震荡运行。尽管如此，年内印尼镍矿偏紧的情况难以缓解，同时国内经济政策的刺激对需求改善仍有支撑，因此镍价的下行空间可能较为有限。从中长期来看，随着纯镍库存的大幅增加以及行业利润的压缩，镍价可能将继续下破。
综上所述，镍市场目前处于震荡上行的态势，短期内可能维持震荡运行。中长期来看，随着纯镍供给过剩以及行业利润压缩的压力逐渐显现，镍价可能面临下行风险。
