国金证券近日发布研报，对电解铝行业的未来发展进行了深入解析。研报指出，国内电解铝产能即将达峰，而需求端的增长将对传统地产需求的下滑形成抵补。在供给约束下，电解铝的供需关系将维持紧平衡格局。
随着光伏、新能源汽车等新兴领域的消费增长，电解铝的需求将持续增加。而供给方面，由于产能限制和环保等因素的影响，电解铝的供给增长将受到一定约束。因此，电解铝的供需关系将维持紧平衡格局，预计2024年铝价运行中枢与2023年持平，而2025年价格中枢有望进一步上移。
此外，研报还提到了云南地区的季节性限电减产对电解铝行业的影响。由于季节性限电减产，可能导致下游消费旺季出现电解铝结构性短缺，从而使得旺季铝价上行动力较强。因此，投资者可以关注季节性供需错配下的交易机会。
