今日（周二）上海期货交易所沪铝市场开盘，截止11：00休盘报价每吨18975元，下跌320元，跌幅1.66%。

亚盘时段，伦敦金属交易所其铜市场，截止北京时间11：00LME的三个月期铝报价每吨2234美元，跌13美元，跌幅0.58%。

宏观市场环境

上周，欧美地区的制造业采购经理人指数（PMI）数据显著低于预期和前期数值，尤其是美国制造业PMI降至49.5，创七个月新低，这一数据加剧了市场对全球经济可能陷入衰退的担忧。与此同时，美国政坛的剧烈变动，包括拜登宣布不寻求连任以及哈里斯成为民主党新的总统候选人，进一步增加了大选的不确定性，对市场情绪造成了扰动。本周，市场焦点将聚焦于日本、英国及美国央行的利率决议，尤其是美联储的动向，市场普遍预期其可能在9月降息以应对经济增长放缓和通胀压力的变化。

相比之下，国内中国经济展现出稳步复苏的态势，为全球大宗商品市场带来了一定的稳定因素。国家统计局公布的数据显示，2023年我国“三新”经济增加值同比增长6.4%，高于同期GDP增速，显示出国内经济活动的积极迹象。同时，外贸的持续增长也巩固了中国在全球贸易中的重要地位。然而，尽管国内经济向好，但对铝价的直接提振作用相对有限。

供应过剩格局延续

从基本面来看，铝市场供需关系依然疲弱。近期现货铝价跌至1.90-1.93万元/吨附近，一定程度上刺激了下游采购意愿的回升。然而，云南、内蒙等地的铝企复产稳定，供应充裕，市场整体仍处于供过于求的局面。尽管上周五社会库存出现小幅降库迹象即下降1,664吨至264,158吨，但整体库存水平依然处在历史高位264,158吨，铝价反弹承压。此外，中国在6月份的原铝产量为367万吨，创下2014年11月以来的最高单月产量，进一步加剧了市场对供应过剩的担忧。叠加铝消费季节性淡季加上铝市近期遭到空头资金及游资在铝市做空，导致铝价进入了深度回调阶段。

实货交易疲态尽显

现货市场上，早市交易相对平稳，持货商调价意愿不高。由于临近月末，下游消费依然疲弱，资金压力也限制了实际成交。贸易商接货谨慎，观望情绪浓厚，存在畏跌心理，导致继续买入有限。长江有色金属网报价显示，长江现货A00铝价18880-18920元/吨，均价报18900元/吨，较上一个交易日大幅下跌260元/吨。

总结与展望

综合考虑宏观环境、国内经济表现以及铝市场的基本面供需情况，短期内铝价预计将在1.89-1.93万元/吨的窄幅区间内震荡。市场需密切关注全球经济动态、央行政策调整以及国内供需变化，以把握铝价的未来走势。同时，投资者应保持谨慎态度，注意控制风险。