周五为节后第三个交易日，沪锡主力2503合约低开跳涨，截止09：50分最新报价259520元，上涨2230元，涨幅0.87%。早间市场成交相对积极，下游刚需入场，询价氛围略有回温，买卖交投稳中进行，整体看交易活跃度尚可。
宏观面，基于中美宏观面趋于宽松、美国加征关税政策强度低于预期以及锡供给偏紧、需求有增量的综合分析，我们判断锡价有望从反弹行情转入中期上涨阶段。中国将实施更加积极有为的宏观政策，而美国经济数据显示服务业支撑减弱，降息预期仍存。美国关税政策出现缓和迹象，显示政策灵活性。
供需基本面，锡矿供给端，缅甸佤邦动荡导致出口下滑，非洲刚果（金）出口也不稳定，国内锡矿产量持续下滑。需求方面，半导体、新能源汽车和光伏产业等领域对锡的需求增加。此外，库存偏低也支撑锡价。
整体来看，锡价中期上涨前景看好，但需密切跟踪突发供需数据，特别是缅甸佤邦锡矿供给的变化。
