2025 年 11 月 10 日，国内镁市场延续上行态势。长江现货 1# 镁均价报 18000 元 / 吨，较上一交易日小幅上涨 100 元，在制造业复苏、新兴需求爆发与成本支撑的多重共振下，镁价呈现稳步修复态势。作为 “21 世纪绿色金属”，镁合金在新能源汽车、低空经济等热门领域的应用持续突破，成为推动价格走强的核心动力。

成本端刚性支撑：原料涨价 + 环保加压

核心原料价格攀升，冶炼成本抬升。镁冶炼关键原料硅铁价格从 10 月 23 日的 7006 元 / 吨涨至 11 月 7 日的 7200 元 / 吨，陕西神府地区主焦煤价格较年初上涨 15%，直接推动吨镁生产成本增加约 800-1000 元。

环保政策常态化加码，中小产能加速出清。府谷县为落实《陕北地区镁工业大气污染物排放标准》，关闭天宇、同源等 6 家中小型镁企，涉及产能 12 万吨，占区域总产能的 17.7%，市场供应呈现紧平衡。

生产端成本叠加，企业提价意愿增强。工业电价上涨、运输成本增加及环保设备投入，进一步压缩企业利润空间，倒逼现货价格向成本线靠拢。

需求端多点开花：新兴领域成增长引擎

新能源汽车需求爆发式增长。10 月全国新能源汽车产量达 146.3 万辆，环比增长 11.89%，零跑、蔚来等品牌交付量创历史新高，比亚迪海豹、特斯拉 Model Q 等车型大规模采用镁合金电池包壳体、电机支架，推动汽车领域镁需求同比增长 28.1%。

低空经济 + 机器人打开新空间。2025 年作为 eVTOL 商业化元年，单架飞行器需镁合金约 200kg，全球需求预计突破 34 万吨；人形机器人商业化落地催生新增需求，单台用量达 12kg，成为镁消费新增长点。

制造业景气度托底传统需求。国家统计局数据显示，11 月制造业 PMI 达 50.3%，连续 2 个月运行在扩张区间，工业生产活动稳步复苏，带动镁合金在 3C 电子、机械制造等传统领域的刚需释放。

政策 + 供应：紧平衡格局持续强化

产业政策引导产能优化。《2024—2025 年节能降碳行动方案》明确限制镁行业新增产能，推广先进冶炼技术，陕西、山西等主产区关停 12 条高能耗产线，上半年全国原镁产量同比下降 2.19%。

出口需求稳步回暖。2025 年前三季度镁出口量同比增长 12%，主要流向欧洲汽车轻量化市场，FOB 价溢价空间扩大至 50 美元 / 吨，海外需求成为价格重要支撑。

龙头企业布局提振市场信心。宜安科技控股子公司获 1.046 亿元增资，聚焦非晶合金产业发展；宝武镁业与 Volocopter 签订 5 年供应协议，锁定 8000 吨镁合金需求，行业长期景气度获认可。

后市展望：震荡上行趋势不改，关注三大变量

短期来看，原料成本支撑、新兴需求爆发与供应收缩的格局仍将延续，镁价有望维持震荡上行态势。后续需重点关注：一是新能源汽车月度产销数据，验证需求持续性；二是主产区环保政策执行力度，若限产范围扩大可能进一步推升价格；三是煤炭、硅铁等原料价格波动，若原料回落或缓解成本压力。

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