长江铜价copper.ccmn.cn短评：美指反弹施压但降息预期仍主导市场，隔夜伦铜涨 0.09%；中国政策发力、美国囤货潮助力，沪铜坚挺，但现货及终端制约，今现铜或涨势受限。

【铜期货市场】美指反弹施压但降息预期仍主导市场，隔夜伦铜弱势反弹后横盘整理收出一根小阳线；最新收盘报价11675元/吨，收涨10美元，涨幅0.09%，成交量21149手减少9500手，持仓量342321手增加449手；晚间沪铜高开震荡后下行，尾盘进入横盘整理收出一根小阴线，主力月2601合约最新收盘价报922400元/吨，跌40元，跌幅0.04%。

伦敦金属交易所（LME）12月6日伦铜最新库存量报164550公吨，较上个交易日增加2000公吨，涨幅1.23%。

长江铜业网讯：今日沪铜主力2601合约高开，开盘价报92490元/吨，涨50元。

宏观层面，市场普遍预期美联储在周三结束的FOMC会议上将降息25个基点。不过，美联储声明措辞及主席鲍威尔在新闻发布会上的表态，或许会表明未来进一步降息的门槛将提高。这一情况对美元汇率形成支撑，而美元走强会使以美元计价的金属对持有其他货币的买家而言成本更高，受此影响，隔夜伦铜涨势受抑。利好方面，中国明确表示将在2026年扩大内需，并以更积极的政策举措支持整体经济发展，这对工业金属构成利好，为铜价提供了有力支撑。然而，也存在一些不确定因素。特朗普政府8月1日生效的50%进口关税虽豁免了精炼铜，但目前仍在审查是否征收精炼铜关税，预计明年6月公布审查结果。这致使COMEX期铜持续享有溢价，商家也因此继续将铜运往美国。

从基本面来看，全球精炼铜供应增长受矿山扩产缓慢制约，且多处矿区出现供应中断，进一步加剧了原料短缺状况。市场分析预计，2026年全球精炼铜可能出现45万吨的供应缺口。为吸引更多矿业投资，2026年铜价全年平均需超过12000美元/吨。此外，新能源需求韧性较强，AI、电网、光伏、电动汽车以及储能等新兴领域强势崛起，在数字化时代背景下，铜消耗量占比预计将增多。

综合来看，在中国政策发力、美国囤货潮的助力下，沪铜价格高位坚挺。但需留意，当前国内现货及终端消费疲软，对高价铜的采购需求意愿偏低，这将对铜价上涨形成制约，今现铜涨势或受限。

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