长江铜价copper.ccmn.cn短评：美指下跌及市场乐观预期中国房地产市场将获政策扶持，隔夜伦铜收涨0.78%；供应端紧张为铜价提供中长期支撑，国内现货消费一般但升水坚挺，成交平稳，今现铜或上涨。

【铜期货市场】美指下跌及市场乐观预期中国房地产市场将获政策扶持，隔夜伦铜震荡走强；最新收盘报价11560元/吨，收涨90美元，涨幅0.78%，成交量20807手减少2268手，持仓量345416手增加3241手；晚间沪铜高开震荡，后段盘面涨幅收敛，主力月2601合约最新收盘价报91770元/吨，涨290元，涨幅0.32%。

伦敦金属交易所（LME）12月10日伦铜最新库存量报164975公吨，较上个交易日减少700公吨，跌幅0.42%。

长江铜业网讯：今日沪铜主力2601合约高开，开盘价报92390元/吨，涨910元。

宏观层面，2025年12月11日凌晨3点，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）为期两天的议息会议结束。这场备受市场宽松预期关注的会议，呈现出“表面温和、实质强硬”的显著特征：美联储虽如期完成年内第三次降息，但通过一系列鹰派信号明确释放，本轮降息周期已接近尾声，进一步宽松的政策门槛大幅提高。而此次降息并非全票通过，有三位决策者提出异议。其中，芝加哥联储主席古尔斯比和堪萨斯城联储主席施密德主张维持利率不变，美联储理事米伦则希望降息50个基点。这种分歧凸显了美联储内部对经济前景的不同判断。华尔街股市对此反应不一，凸显出对当前政策的复杂反馈。不过，美元指数下跌、油价上行，对风险资产形成利好。

此外，市场预期中国作为全球最大的金属消费国，将出台更多刺激措施，尤其是针对低迷的房地产市场，这为市场情绪提供了支撑。国家统计局周三公布的数据显示，中国11月CPI同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点，为2024年3月以来最高。同时，周二公布的中国贸易数据也好于市场预期，这些均对市场形成支撑。

基本面方面，供应端紧张为铜价提供中长期支撑。随着美国可能对铜进口征收关税，套利结构（LME-COMEX价差）促使大量金属流向美国，导致美国COMEX库存飙升至43.6万吨的历史高位，而LME库存跌破10万吨，全球其他地区供应愈发紧俏，叠加矿山中断态势延续，进一步加剧了供给紧缺的担忧，预计铜价将高位企稳。国内现货消费表现一般，但升水坚挺，成交平稳。此外，周三中国房地产股票大幅上涨，因传言政府计划推出4000亿元（约合566.3亿美元）的抵押贷款补贴计划。房地产行业是铜及其他工业金属的主要消费领域，这一消息带来乐观预期，对铜价形成利好支撑，预计今日现铜价格或上涨。

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