镍期货市场：市场利好逐步消化多头避险谨慎，伦镍涨0.07%；伦镍最新收盘报14620美元/吨，上涨10美元/吨，涨幅为0.07%，成交8058手，国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，尾盘小幅收跌，沪镍主力合约2601最新收报114780元/吨，跌幅为0.8%。

伦敦金属交易所（LME）12月12伦镍库存报253032吨，较前一日库存量增加180吨。

长江镍业网讯：今日沪镍期货高位为主；主力月2601合约开盘报115070元/吨跌640吨，较前一日结算价格上涨30元，9:10分沪镍主力合约最新收报114800元/吨，下跌910元；沪期镍开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面：近期，金融市场呈现出显著的阶段性特征：美元指数在宏观预期重塑与数据支撑下自低位反弹，而美股市场内部则发生深刻的结构性分化，进入本周市场将聚焦 12 月下旬密集发布的 10-11 月关键经济数据 (非农、CPI、PCE)，这些数据将决定美联储 2026 年政策路径，对于不确定性担忧，投资者避险高涨引发多头获利了结，基本金属行情普遍下跌。
供应端：增量主导，压力明确
全球供应增长依然由印度尼西亚主导。尽管其资源政策收紧增加了部分矿企的运营成本，但头部湿法冶炼项目的产能仍在稳步释放，保证了主要的产品增量。与此同时，中国部分冶炼产能因成本高企和行业竞争加剧而承压减产，对国内精炼镍供应有所抑制，但难以改变全球元素供应宽松的大格局。全球显性库存虽处历史低位，但累库趋势已形成，对价格构成持续性压制。
需求端：当前镍的需求格局正处于结构性转换的关键阶段，新旧动能支撑作用显著分化。占主导地位的传统不锈钢领域，受终端相关产业周期调整影响，面临高库存与弱开工的双重压力，对镍的消费拉动效应明显减弱。与此同时，新能源产业链已成为需求核心增长极，特别是动力及储能电池产量的提升，带动了以超高镍材料为代表的高性能电池中间品需求，为市场提供了关键的稳定支撑。其他工业领域需求总体平稳，但体量相对有限，难以对整体需求格局产生方向性影响。总体来看，需求正从传统领域向战略新兴领域进行切换与再平衡。
当前镍产业链在过剩压力下正加速重构：上游资源国借政策强化主导权，中游被迫纵向整合以淘汰中小产能，下游则在不锈钢的存量博弈与电池的技术路线抉择中寻找新出路。
今日镍价走势预测
镍价短期走势预计将呈现弱势震荡下跌，宏观面避险谨慎情绪，叠加镍自身过剩及高库存施压反弹空间，料今日镍价或下跌。

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