【ccmn.cn铅期货市场】海外市场适逢圣诞假期休市暂无外盘数据更新；国内夜盘沪期铅高位运行，尾盘大幅收涨，主力合约沪铅2602收报17585元/吨，涨230，涨幅报1.33%。

长江铅业网(pb.ccmn.cn)今日现货铅价行情预估：当前铅价在宏观层面受到多因素交织影响，整体环境仍呈现温和支撑态势。美联储虽未进一步强化降息预期，但其货币政策整体维持宽松基调，持续为大宗商品市场提供流动性支持。与此同时，国内积极的财政政策持续发力，通过优化政府债券工具组合等方式稳定市场预期，对价格形成托底效应。此外，最新数据显示美国三季度经济增长超预期，反映出全球经济仍具韧性，这在一定程度上缓和了市场对需求端的过度担忧，为铅价提供了基本面外的情绪支撑。
供应面：原料紧缺构筑价格底部
原料端持续偏紧是市场的主要支撑。铅精矿供应结构性短缺，导致加工费维持在历史低位，制约了原生铅的增产空间。与此同时，再生铅则面临环保管控与冬季废电瓶回收淡季的双重夹击，原料短缺与成本高企迫使企业减产，成为供应端的主要减量。值得关注的是，国内外库存均处于历史性低位，形成了对价格的“静默托底”，放大了任何供应扰动的影响。
需求面：传统旺季支撑力不足
需求侧呈现“旺季不旺”的特征。尽管处于传统备货期，但下游铅酸蓄电池企业的开工率不升反降。终端领域冷暖不一：电动自行车新国标过渡期影响置换需求，汽车蓄电池出口订单受海外政策干扰，而新能源汽车对铅酸电池的替代趋势仍在长期施压需求前景。下游普遍采取谨慎的按需采购策略，对高价接受度极低。
产业链与后市展望：静候转机
产业链利润持续向上游矿端集中，中下游的冶炼和电池环节在成本与售价间艰难平衡，传导不畅。展望后市，低库存与高成本为铅价提供了坚实支撑，但疲软的需求与宏观不确定性也抑制大幅上涨的空间。市场预计将延续偏强运行。未来需密切关注环保政策变化、废电瓶回收体系的恢复情况以及终端市场的边际改善信号。

（长江有色金属网cjys.cn研发团队)