2026年2月12日，长江有色金属网数据显示，国内金属锂均价报1,000,000元/吨，单日上涨10,000元，涨幅1.01%，价格区间回升至980,000-1,020,000元/吨。

供给端：检修减产与海外供应不确定性并存

当前金属锂供应呈现国内收缩、海外承压的双重特征。受春节前计划性检修影响，本月锂盐产量预计环比明显下降，部分企业因集中交付前期订单，短期开工负荷小幅下调。海外供应方面，非洲部分资源地区地缘局势持续紧张，虽未直接波及核心产区，但引发市场对未来供应的潜在担忧；主要消费国拟建立关键矿产战略储备，长期可能减少锂资源市场流通量，进一步强化供应偏紧预期。与此同时，行业社会库存延续去化态势，贸易商惜售情绪有所升温。

需求端：储能韧性对冲季节性疲软

需求侧呈现储能强、动力稳的分化格局。储能领域成为当前需求的核心支撑，全球储能电池出货量同比大幅增长，对金属锂的需求占比显著提升；国内电网大规模投资规划明确聚焦储能建设，预计未来数年累计装机量将实现跨越式增长，直接拉动锂需求明显提升。动力电池板块虽受春节前排产节奏调整影响，但出口市场提供有效缓冲，海外订单能见度已延伸至年中。值得注意的是，下游企业节前备货已基本结束，当前采购以刚性小单为主，市场整体成交相对清淡。

政策端：容量电价与战略储备共塑格局

政策层面通过国内托底与国际博弈双向影响市场。国内方面，储能领域容量电价新政明确鼓励长时储能建设，为金属锂需求提供制度性支撑；海外市场则将锂制品纳入绿色贸易机制，未通过认证的产品出口成本显著增加，倒逼企业加速低碳工艺升级。更深远的影响来自全球资源战略竞争，部分国家计划大规模储备关键矿产，若锂资源权重占比较高，可能进一步减少市场流通量，加剧未来供需缺口。

宏观与资金面：美元波动与板块资金分化

宏观层面的波动放大了价格敏感性。美元汇率近期反弹对大宗商品整体估值形成一定压制，但锂电池板块整体仍获得市场资金关注，反映投资者对行业长期景气度的认可。产业资本动向呈现分化，下游头部企业通过长期协议锁定大部分高端产能，而上游企业则通过资源并购增强自主掌控能力。期货市场多空博弈加剧，部分空头资金选择离场，反映出市场对当前价格区间的底部预期有所增强。

后市展望：节后需求复苏或触发价格新一轮上行

春节前金属锂市场预计维持紧平衡格局，价格以区间震荡为主。节后的关键变量在于下游产业复工进度：若储能项目春季集中开工、动力电池排产如期恢复，当前处于相对低位的库存水平可能触发集中补库需求，推动价格向上突破。中长期来看，全球锂供需缺口预计将持续存在，拥有低成本资源禀赋或再生锂技术布局的企业将在未来市场中占据更主导的定价地位。投资者仍需警惕海外资源集中到港、新兴替代技术加速及全球宏观流动性变化等潜在风险。

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