5 月 13 日上期所发布重磅公告，白银 AG2705 合约自上市起执行 17% 涨跌停板幅度，套保持仓保证金 18%、一般持仓保证金 19%，创下近年白银期货风控标准新高。
一、罕见强风控提前落地
此次调整并非临时举措，而是针对远月合约的前瞻性风险防控。在全球大宗商品波动加剧的背景下，交易所提前抬高交易门槛，既能防范极端行情下的流动性风险，也能抑制过度投机炒作，保障市场平稳运行。
二、供需缺口叠加宏观扰动
世界白银协会最新数据显示，2026 年全球白银供应缺口将达 4630 万盎司，连续第六年出现结构性短缺。叠加美国 4 月 PPI 同比飙升 6% 创 4 年新高，美联储降息预期骤降，白银价格波动预期显著增强，交易所此举正是应对潜在风险的主动作为。
三、投资者需调整交易策略
保证金比例上调将直接提高交易成本、降低杠杆倍数。建议投资者重新评估仓位结构，尤其是投机交易者需控制风险敞口，套期保值者可利用相对较低的套保保证金比例，合理对冲现货价格波动风险
（注：个人观点，核心观点基于上期所公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
