中东地缘突现转机、美股创历史新高、大宗商品集体异动 ——8 月 4 日金属市场迎来重磅情绪拐点，不锈钢主力合约日内最高触及 15100 元 / 吨，最低下探 14455 元 / 吨，单日振幅超 600 点，收盘涨幅超 1%，成为当日黑色与有色板块中领涨品种。市场分歧骤然加剧：这是超跌反弹昙花一现，还是新能源需求反转的启动信号？

宏观面影响因素
地缘降温叠加科技股狂欢引爆商品修复行情，不锈钢单日暴拉。8 月 3 日新型电力系统建设 “十五五” 规划正式印发，万亿级能源投资蓝图落地，为金属市场注入重磅政策催化。外围方面，美股三大指数齐涨创历史新高，纳指大幅走强提振全球风险偏好；美元指数维持偏弱运行，美伊谈判取得进展缓解通胀压力。国内新能源产业链景气度回升，光伏与动力电池需求向上传导，内外宏观形成共振，共同推升不锈钢及上游镍品种的需求预期与估值修复。

供需内核：新能源订单回暖 镍需求增量空间打开
本轮上涨的底层逻辑在于需求端预期修复。传统领域建筑、家电需求保持韧性，而新能源赛道成为核心增量引擎。新能源汽车单车不锈钢用量达 42 公斤，显著高于燃油车的 25 公斤，电池包壳体、冷却管路等场景大量使用 300 系不锈钢。2026 年全球镍需求预计增长超 4%，其中新能源用镍增速高达 25%-30%，对应年增量 15-20 万吨金属镍，直接拉动不锈钢原料端成本中枢上移。近期下游新能源车企排产计划上调，订单回暖信号明确，市场开始提前交易需求复苏逻辑。

后市前瞻：8 月 4-5 日关键窗口 偏强震荡格局
展望 8 月 4 日至 5 日，国际层面重点关注美国非农就业数据、美联储官员讲话及美伊谈判最新进展，若地缘局势持续缓和，风险资产有望延续涨势；国内层面聚焦制造业高频数据与新能源产业政策落地。不锈钢价格短期预计维持偏强震荡，上方压力位 15200-15300 元 / 吨，下方支撑 14600 元 / 吨一线。操作上建议逢低布局多单，密切跟踪新能源订单落地进度与库存去化节奏。

（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网