国际 动 态  

1、IMF上调今年中国经济增速至5%

12月10日，国际货币基金组织（IMF）完成了2025年中国第四条款磋商访问。IMF预计，中国经济在2025年和2026年将分别增长5.0%和4.5%。相较10月《世界经济展望》，上述预测值分别上调了0.2个和0.3个百分点，主要原因是中国采取了值得欢迎的宏观经济刺激措施，且美方对华关税低于预期水平。

2、亚开行上调2025年、2026年亚洲区域增长预期

亚开行将2025年亚洲发展中地区GDP增长预期从4.8%上调至5.1%；将2026年亚洲发展中地区GDP增长预期上调至4.6%，此前为4.5%。亚开行称，印度经济增长是2025年预测上调的关键因素。

3、亚行上调2025年中国经济增速预测0.1个百分点

亚洲开发银行（亚行）12月10日发布的《2025年亚洲发展展望》报告显示，得益于中国出口的韧性表现和财政政策持续发力，亚行决定上调对2025年中国经济增速预期0.1个百分点。报告还预计，2025年亚太地区发展中经济体增速将达到5.1%，高于9月份预测的4.8%。亚行首席经济学家朴之水表示，尽管前所未有的不确定性给全球贸易环境蒙上阴影，但亚太地区稳固的经济基本面为本地区强劲的出口表现和稳健的增长提供了支撑。

4、美联储12月货币政策会议纪要要点速览

1、美联储决定将基准利率下调25个基点至3.50%-3.75%区间，为年内连续第三次降息，年内累计已下调75基点。 2、三人投下反对票。斯蒂芬·米兰主张在本次会议上将联邦基金利率目标区间下调50个基点，古尔斯比和施密德二人主张本次会议维持联邦基金利率目标区间不变。 3、美联储声明将于12月12日开始购买国库券。 4、美联储点阵图显示，在19位官员中，有7位官员认为2026年不应降息，有4位官员认为应累计降息25个基点，有4位官员认为应累计降息50个基点，有2位官员认为应累计降息75个基点，有1位官员认为应累计降息100个基点，有1位官员认为应累计降息150个基点。

5、美联储主席鲍威尔讲话要点一览

 1、没有人将加息作为基本假设情景。市场认为要么维持利率不变，要么降息。 2、由于关税的影响，通胀仍然“有所上升”，通胀仍处于较高水平。如果抛开关税因素，通胀率在2%左右偏低水平。 3、数据显示失业率微升，就业增长显著放缓。人工智能可能是就业疲软的原因之一，但并非主要原因。 4、一直在朝着中性利率的方向推进，现在已处于中性利率区间的高端。 5、为缓解货币市场压力，国债购买规模可能在未来几个月维持在较高水平。此后预计购债规模将下降。 6、房地产市场面临重大挑战，长期以来住房建设不足，联邦基金利率下调25个基点对住房可负担性可能不会产生太大影响。 7、美联储主席提名程序不会妨碍当前任务，对美联储主席任期届满之后没有任何新的打算。 8、不会就最高法院关于美联储理事库克的案件发表评论。 9、美联储在决定未来的货币政策决定时，正处于观望状态。

6、特朗普金卡签证开始接受申请

美国总统特朗普当地时间12月10日宣布，美国政府当天起正式接受“特朗普黄金卡”签证计划的申请。所谓“黄金卡计划”旨在通过收取高昂费用，鼓励全球富人移居美国并获得居留许可。早在今年2月，特朗普就宣布将推出定价500万美元的移民“金卡”。如今“金卡”价码被降至100万美元。此外，美国政府还将推出价格为500万美元的“铂金卡”，持卡人可“在美国最多停留270天，且无需就海外收入缴纳美国税款”。目前在美国政府网站上，“铂金卡计划”的标注为“即将推出”。 （CCTV国际时讯）

7、美国11月预算赤字为1730亿美元

当地时间12月10日，美国财政部表示，美国政府11月预算赤字降至1730亿美元。11月份的支出总额为5090亿美元，低于2024年11月的6690亿美元。一位财政部官员表示，部分原因是近期结束的政府停摆导致付款延迟。（央视新闻）

8、美联储新经济预测将重塑动荡一年后的经济展望

美联储官员将于周三发布新的经济预测，为这一动荡年份画上句点。今年，原本被寄予厚望的通胀 “软着陆”，因关税上调、移民管控导致劳动力供应受限，以及美联储在多数时间因普遍不确定性而按兵不动，再度演变为物价压力卷土重来的局面。

9、美国新最低工资法即将生效

到明年此时，全美将有 22 个州以及 66 个市县完成时薪制劳动者的最低工资标准上调。其中许多地区的部分或全部岗位最低工资将达到或超过每小时 15 美元，少数地区甚至会达到或超过每小时 17 美元。以丹佛为例，当地时薪将从 18.81 美元上调至 19.29 美元，远高于该州 15.16 美元的最低工资标准。

10、亚马逊计划在印投资超350亿美元发展人工智能与出口业务

美国电商巨头亚马逊 10 日表示，计划到 2030 年向印度投资超 350 亿美元，通过提升人工智能技术能力和扩大出口业务来拓展当地运营。眼下，全球科技企业正不断加深在这一亚洲第三大经济体的布局。

11、美国就业成本增长速度降至2021年中以来最低

美国劳动力成本的年增长率在第三季度放缓至四年来的最低水平，进一步证明就业市场趋软正在帮助限制通胀压力。根据美国劳工统计局的数据，截至9月的12个月内，就业成本指数上涨了3.5%，季度环比上涨0.8%。最新数据表明，随着许多雇主放缓招聘步伐，部分企业甚至减少员工人数，就业市场的动能正在减弱。对于美联储官员来说，预计将在周三晚些时候下调利率，就业成本温和增长有助于抑制通胀。

12、白银价格在鲍威尔新闻发布会期间快速上涨

周三纽约尾盘，现货白银涨1.83%，报61.7854美元/盎司，美联储主席鲍威尔新闻发布会期间显著反弹，刷新历史高位至61.9507美元。COMEX白银期货涨2.27%，报62.230美元/盎司，也（在电子交易盘）刷新历史高位至62.390美元。COMEX铜期货涨1.64%，报5.4070美元/磅，也在鲍威尔讲话期间重新显著地扩大涨幅。现货铂金跌1.84%，现货钯金涨0.82%。

13、国际油价10日微涨

截至当天收盘，纽约商品交易所2026年1月交货的轻质原油期货价格上涨21美分，收于每桶58.46美元，涨幅为0.36%；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨27美分，收于每桶62.21美元，涨幅为0.44%。

14、周三现货黄金涨0.46%

周三纽约尾盘，现货黄金涨0.46%，报4227.37美元/盎司，日内交投于4182.14-4238.71美元区间，北京时间03:41（美联储主席鲍威尔新闻发布会开始之后）刷新日低，随后快速反弹，04:17（新闻发布会的尾声）刷新日高。COMEX黄金期货涨0.50%，报4257.20美元/盎司。

15、美元指数10日下跌

衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.43%，在汇市尾市收于98.789。 截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1678美元，高于前一交易日的1.1628美元；1英镑兑换1.3365美元，高于前一交易日的1.3302美元。1美元兑换156.26日元，低于前一交易日的156.84日元；1美元兑换0.8011瑞士法郎，低于前一交易日的0.8060瑞士法郎；1美元兑换1.3810加元，低于前一交易日的1.3849加元；1美元兑换9.2864瑞典克朗，低于前一交易日的9.3650瑞典克朗。

国 内 财 经 

1、2025年11月份工业生产者出厂价格同比下降2.2%

2025年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，工业生产者购进价格同比下降2.5%；工业生产者出厂价格和购进价格环比均上涨0.1%，涨幅均与上月相同。1—11月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.1%。

2、2025年11月份居民消费价格同比上涨0.7%

12月10日，国家统计局发布数据，2025年11月份，全国居民消费价格同比上涨0.7%。其中，城市上涨0.7%，农村上涨0.4%；食品价格上涨0.2%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格上涨0.6%，服务价格上涨0.7%。1­­—11月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。11月份，全国居民消费价格环比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，农村持平；食品价格上涨0.5%，非食品价格下降0.2%；消费品价格上涨0.1%，服务价格下降0.4%。

3、国家统计局：综合整治“内卷式”竞争成效显现

国家统计局解读2025年11月份PPI数据：综合整治“内卷式”竞争成效显现，相关行业价格同比降幅收窄。重点行业产能治理持续推进，市场竞争秩序不断优化，煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅比上月分别收窄3.8个、2.0个和0.7个百分点，均已连续多个月收窄；新能源车整车制造价格降幅比上月收窄0.6个百分点。

4、财政部：2025年到期续作特别国债为等额滚动发行

财政部有关负责人就2025年到期续作特别国债发行相关问题答记者问表示，对于2025年12月12日即将到期的7500亿元特别国债，财政部将延续以前年度做法，继续采取滚动发行的方式，向有关银行等额定向发行2025年到期续作特别国债，所筹资金用于偿还当月到期本金。2025年到期续作的7500亿元特别国债将在全国银行间债券市场面向有关银行定向发行，期限品种包括10年期4000亿元、15年期3500亿元。发行过程不涉及社会投资者，个人投资者不能购买。2025年到期续作特别国债是原特别国债的等额滚动发行，仍与原有资产负债相对应，不增加财政赤字。

5、财政部拟于12月12日发行2025年到期续作特别国债（一期）、（二期）

财政部拟发行2025年到期续作特别国债（一期）、（二期），第一期为10年期固定利率附息债，第二期为15年期固定利率附息债。发行日期为2025年12月12日。第一期发行面值4000亿元，第二期发行面值3500亿元。两期国债票面利率均为发行日前一至五个工作日（含第一和第五个工作日）中国国债收益率曲线中，同期限国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。两期国债均于2025年12月12日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年6月12日（节假日顺延，下同）和12月12日；第一期于2035年12月12日偿还本金并支付最后一次利息，第二期于2040年12月12日偿还本金并支付最后一次利息。发行方式为面向境内有关银行定向发行，中国人民银行将面向有关银行开展公开市场操作。

6、财政部发行2025年记账式贴现（七十八期）国债

财政部拟发行2025年记账式贴现（七十八期）国债。本期国债为期限91天的贴现债，竞争性招标面值总额600亿元，进行甲类成员追加投标，发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行，自2025年12月11日开始计息，于2026年3月12日（节假日顺延）按面值偿还。

7、乘联分会：12月1-7日全国乘用车市场零售同比下降32%

乘联分会数据显示，12月1-7日，全国乘用车市场零售29.7万辆，同比去年12月同期下降32%，较上月同期下降8%，今年以来累计零售2,178.1万辆，同比增长5%。12月1-7日，全国乘用车新能源市场零售18.5万辆，同比去年12月同期下降17%，较上月同期下降10%，今年以来累计零售1,165.7万辆，同比增长19%。

8、2025年11月份汽车经销商库存系数为1.57

中国汽车流通协会发布2025年11月份“汽车经销商库存”调查结果：11月份汽车经销商综合库存系数为1.57，环比上升34.2%，同比上升41.4%，库存水平处于警戒线以上，高于合理区间。

9、多省公开5000亿增量债务所获额度

国务院允许地方政府第四季度额外发行5000亿元地方政府债券。根据官方信息梳理发现，截至12月10日，至少有18个省市（自治区、直辖市、计划单列市）近期调整了预算。根据各地财政部门等公开信息，上述5000亿元最新一批地方政府债务额度中，目前江苏、浙江、四川、深圳、青岛、新疆、吉林、分别获得了535亿元、433亿元、282亿元、182亿元、75亿元、67亿元、43亿元。也就是说，截至目前江苏获得的额度最多，占5000亿元总额比重略超10%。（第一财经）

10、1至11月全国铁路完成固定资产投资7538亿元

今年1至11月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资7538亿元，同比增长5.9%，有效发挥了对全社会投资的拉动作用，为经济社会高质量发展提供了有力支撑。

11、前11个月广东外贸进出口同比增长4.2%

据海关总署广东分署统计，今年前11个月，广东外贸进出口8.61万亿元，较去年同期（下同）增长4.2%，占全国外贸总值的20.9%，较去年同期提升0.1个百分点。其中，出口5.5万亿元，增长2.1%；进口3.11万亿元，增长8%。

12、云南：全面开展PPP项目排查识别 加大财政支持力度

云南省人民政府办公厅关于印发《规范政府和社会资本合作存量项目建设和运营实施方案》。其中提到，全面开展项目排查识别。各级政府要逐一梳理PPP存量项目，精准识别项目性质，对不具备PPP模式核心要素的项目，要充分论证，严格按程序审计后，依法依规转化为政府直接投资项目。对具备PPP模式核心要素的项目，要开展动态风险评估，排查建设、合同履约、绩效评价等关键环节的风险，精准画像，并根据风险程度进行分类标识，建立分类管理台账，编制“一项目一策”处理方案，明确时间表、路线图，有效推进风险化解。对2024年底前未开工的项目，原则上不再采取PPP模式实施。

13、上海港今年集装箱吞吐量有望再创新高

12月10日，上港集团介绍，今年前11月，上海港完成集装箱吞吐量5056万标准箱（TEU），同比上升6.7%，较2024年提前近一个月突破5000万标箱，全年集装箱吞吐量有望再创新高，16年蝉联全球第一。

14、成都2宗涉宅用地18.99亿元底价成交

12月10日，成都有2宗涉宅用地出让，分别位于锦江区和温江区，总土地面积5.12万㎡，总规划建筑面积17.9万㎡，总起始价18.99亿元。最终两地块均底价成交，总成交金额18.99亿元，楼面价分别为13300元/㎡和6700元/㎡。

15、深圳一宅地溢价65%成交

12月10日，深圳一宗福田区梅林板块宅地出让，该地块在自由竞价阶段已获8家竞买人报价，经过148轮线下竞价后，由中铁置业集团华南有限公司以总价7.92亿元竞得，成交楼面价42695元/㎡，溢价率65%。