国际 动 态  

1、世贸组织：全球价值链展现韧性 正加速重构

当地时间15日，世界贸易组织在瑞士日内瓦发布《2025年全球价值链发展报告》。该报告指出，尽管面临地缘政治紧张、金融不确定性、气候压力等现实因素制约，全球价值链总体保持韧性并持续重构。世贸组织总干事伊维拉表示，全球化并未终结，2023年全球价值链贸易占比为46.3%。报告认为，价值链正通过区域布局调整、数字化与自动化、产业政策及绿色投资等多维度重组，但贸易成本上升和融资短缺仍对边缘经济体构成挑战。（央视新闻）

2、美官员：柏林谈判中 美乌在多个关键议题上形成初步共识

当地时间12月15日，美方官员表示，美乌柏林谈判整体进展“非常积极”，在多个关键议题上已形成初步共识，并正向达成和平协议迈进。美官员表示，乌克兰总统泽连斯基于14日和15日参与相关会谈，部分仍存分歧的议题已移交工作小组继续磋商；欧洲代表在谈判中表现“非常出色”，并已释放出将向乌克兰提供强有力财政支持的明确信号。美官员最新披露称，其15日晚将与泽连斯基共进晚餐，重点讨论下一阶段行动安排，美国总统特朗普将以电话方式参与相关讨论。此外，美方表示，本周末将在美国与各方工作小组继续举行会议，以推进剩余技术性和政治性议题。 在安全安排方面，美方透露，安全保障文件已取得“重大进展”，相关构想被形容为接近“北约第五条”式的安全保障机制。

3、泽连斯基：乌美谈判中领土问题尤为棘手

乌克兰总统泽连斯基15日表示, 乌美双方在柏林进行的谈判中，领土问题尤为棘手，各方立场仍存分歧。泽连斯基当天与德国总理默茨共同会见记者时说, 乌美谈判面临的问题非常棘手，尤其在领土问题上，各方立场各异。但重要的是，乌方获得阐述自身立场的机会，这一问题应得到公平解决。他说，乌美双方将继续谈判。

4、欧盟抵制美国施压，拒绝修改科技监管规则

欧盟首席贸易谈判代表称，他将捍卫欧盟的科技规定，回击美国试图削弱欧盟数字法规的努力。美国总统特朗普的政府官员已明确表示，除非欧盟放宽部分规则，否则华盛顿不会降低对欧洲钢铝关税。欧盟委员会贸易专员Maros Sefcovic表示，“我们的法规是通过非常完善的立法程序民主制定的。我们将捍卫我们的技术主权。”

5、欧盟宣布对俄“影子舰队”相关方实施新制裁

欧盟理事会15日发布两份公告，宣布就俄罗斯“影子舰队”相关活动以及俄方“混合威胁”分别采取新一轮制裁措施。公告新增制裁5名个人和4家实体，认为其支持俄罗斯“影子舰队”及其价值链运作。被制裁实体为位于阿联酋、越南和俄罗斯的航运公司。欧盟称，这些公司拥有或管理的油轮此前已因涉及“影子舰队”而被欧盟或其他国家列入制裁清单。（央视新闻）

6、2026年美联储政策路径之争升温

本周，美国政府停摆期间延误发布的月度非农就业及通胀数据将集中出炉，明年 1 月初还会公布更多核心就业数据。这将极大填补此前的数据空白，并助力市场解答 2026 年的核心问题：在连续三次降息后，美联储的宽松周期是否已接近尾声，还是需要采取更激进的降息举措。

7、特朗普政府转向入股关键行业

特朗普政府正加大力度保障美国关键矿产和半导体供应链安全，其举措是将原本向企业提供的联邦补贴转换为股权。作为从传统补贴模式转向直接持股模式的一部分，美国政府已入股数家企业，同时还在就入股其他企业展开磋商。

8、日本制造商对关税影响的担忧可能减轻

日本企业对美国关税影响的担忧可能正在减轻，因为短观调查显示大型制造商的景气指数并未恶化。瑞穗证券经济学家片木亮介称：“考虑到大型制造商的未来前景最近常常比其现状更为悲观，这可能表明对特朗普关税的忧虑正在该行业消退。“日本央行企业调查显示，衡量大型制造商未来三个月前瞻性景气度的扩散指数为+15，与最新的12月数据持平。

9、欧盟外长：动用俄冻结资产援乌磋商“愈发困难”

欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯15日对媒体表示，欧盟本周围绕对乌克兰援助融资安排的讨论进入关键阶段，但关于动用俄罗斯被冻结资产来支持乌克兰的相关磋商将“愈发困难”。今年最后一次欧盟峰会将于本月18日至19日在比利时布鲁塞尔举行，成员国领导人将重点讨论对乌克兰援助等议题。卡拉斯表示，“本周峰会在就如何对乌融资作出决定之前，我们不会离开会场”。

10、阿根廷央行将于2026年改革汇率区间体系

阿根廷央行在周一发布的声明中表示，将自2026年1月1日起调整其货币汇率区间机制，并按照月度通胀的步伐对该区间进行调整。声明称，中央银行还将从下个月开始实施一项外汇储备积累计划。在基准情形下，该计划在2026年可能累计增加100亿美元的外汇储备；取决于货币需求增加是否达到相当于国内生产总值的1%，购买规模可能升至170亿美元。

11、俄外长与美商会代表讨论恢复俄美贸易投资关系前景

当地时间12月15日，俄罗斯外交部通报称，俄外长拉夫罗夫与美国商会代表就恢复俄美贸易投资关系的前景进行了讨论。 通报说，拉夫罗夫会见了美国驻俄罗斯商会领导层及成员。会晤期间，拉夫罗夫外长概述了他对当前国际形势发展态势和俄美关系前景的评估，并特别提及了美国特朗普政府展现出的推动俄乌冲突可持续解决的积极意愿。

12、俄11月向韩国供应的液化天然气数量超过美国

韩国统计厅的资料显示，11月份俄罗斯供应给韩国的液化天然气数量比10月份增长了五分之一，达到两年零八个月以来的最多的数量，俄罗斯供应给韩国的液化天然气数量已超过美国。

13、美国纽约州制造业活动意外萎缩

美国纽约州制造业活动在连续两个月强劲增长后，12月份意外出现萎缩，原因是订单量停滞不前，出货量也有所下降。纽约联储的总体商业状况指数下降约23点至-3.9。低于零的读数表明经济活动萎缩，而经济学家的预期中值为10。尽管出现挫折，但由于对订单和出货量的乐观情绪增强，未来六个月的总体前景指数上升了16.6点，达到今年以来的最高水平。订单前景指数也攀升至2022年以来的最高水平。

14、美国12月住宅建筑商信心指数小幅回升至八个月高点

美国住宅建筑商信心指数在 12 月小幅回升，触及八个月以来的最高点，但受进口商品加征关税的影响，建筑成本持续攀升，房地产建设活动仍受到制约。

15、麦肯锡考虑裁员数千人

据知情人士透露，麦肯锡管理层已与非面向客户的部门的经理们讨论了裁员大约10%的必要性。知情人士表示，这可能意味着麦肯锡将在未来18至24个月内分阶段裁撤数千个岗位。过去五年，该公司营收增长停滞，促使管理层在经历十年快速扩张后启动重置。

16、美股周一收跌

科技股跌幅领先。市场持续关注资金从高成长科技股流向估值较低个股的板块轮动，并为本周即将公布的一系列美国经济数据做准备。道指跌41.49点，跌幅为0.09%，报48416.56点；纳指跌137.76点，跌幅为0.59%，报23057.41点；标普500指数跌10.90点，跌幅为0.16%，报6816.51点。

17、国际油价15日下跌

截至当天收盘，纽约商品交易所2026年1月交货的轻质原油期货价格下跌62美分，收于每桶56.82美元，跌幅为1.08%；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌56美分，收于每桶60.56美元，跌幅为0.92%。

18、周一现货黄金涨0.06%

周一纽约尾盘，现货黄金涨0.06%，报4302.34美元/盎司，全天冲高回落，北京时间17:15曾刷新日高至4350.33美元。COMEX黄金期货涨0.12%，报4333.30美元/盎司，17:32曾刷新日高至4384.30美元。

国 内 财 经 

1、国家统计局：下阶段要积极扩大国内需求

国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，总的看，11月份工业生产总体平稳，产业优化升级持续，新动能继续壮大，有力支撑经济稳定运行。但也要看到，外部环境复杂严峻，工业新旧动能转换过程中仍面临结构调整压力。下阶段，要积极扩大国内需求，纵深推进全国统一大市场建设，推动传统产业改造升级，大力培育新质生产力，加快建设现代化产业体系，推动工业持续健康发展。

2、2025年1—11月份全国固定资产投资基本情况

2025年1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）444035亿元，同比下降2.6%（按可比口径计算，详见附注7）。其中，民间固定资产投资同比下降5.3%。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）下降1.03%。

3、11月国民经济运行数据公布

12月15日上午，国家统计局发布11月国民经济运行数据：规模以上工业增加值：11月同比增长4.8%，环比增长0.44%；1-11月份同比增长6.0%；社会消费品零售总额：11月总额43898亿元，同比增长1.3%；1-11月份总额456067亿元，增长4.0%。

4、1—11月份，全国房地产开发投资78591亿元

1—11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%；其中，住宅投资60432亿元，下降15.0%。 1—11月份，房地产开发企业房屋施工面积656066万平方米，同比下降9.6%。其中，住宅施工面积457551万平方米，下降10.0%。房屋新开工面积53457万平方米，下降20.5%。其中，住宅新开工面积39189万平方米，下降19.9%。房屋竣工面积39454万平方米，下降18.0%。其中，住宅竣工面积28105万平方米，下降20.1%。

5、国家统计局：11月份，规上工业发电量7792亿千瓦时

规上工业电力生产保持增长。11月份，规上工业发电量7792亿千瓦时，同比增长2.7%；日均发电量259.7亿千瓦时。1—11月份，规上工业发电量88567亿千瓦时，同比增长2.4%。 分品种看，11月份，规上工业火电由增转降，水电较快增长，核电、太阳能发电增速加快，风电由降转增。其中，规上工业火电同比下降4.2%，10月份为增长7.3%；规上工业水电增长17.1%，增速比10月份放缓11.1个百分点；规上工业核电增长4.7%，增速比10月份加快0.5个百分点；规上工业风电增长22.0%，10月份为下降11.9%；规上工业太阳能发电增长23.4%，增速比10月份加快17.5个百分点。

6、11月份70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降

国家统计局：2025年11月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大。 一二三线城市商品住宅销售价格环比下降：11月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，上海上涨0.1%，北京、广州和深圳分别下降0.5%、0.5%和0.9%。二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均收窄0.1个百分点。

7、商务部等6部门关于印发《促进服务外包高质量发展行动计划》的通知

其中提到，打造数字贸易产业集群。支持有条件的地方建立国际认可的数据安全和隐私保护机制，推动数字经济和实体经济深度融合，建设数字贸易产业集聚区。着力优化数字营商环境，培育壮大产业实力，积极发展国际数据服务业务，探索建立境外数据存储、加工、交易的数据服务产业链，加快发展数字贸易新业态新模式，培育对外贸易新增长点。支持服务外包相关业务创新。支持符合条件的中西部资源型城市发展云计算、超算、智算、人工智能等相关的服务外包业务，承接国内外信息技术外包和数字服务转移，探索资源型城市数字化转型新路径。

8、李国英主持召开水利部部务会议

12月15日，水利部党组书记、部长李国英主持召开部务会议，研究建立地下水储备制度。会议强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于地下水管理保护的重要讲话指示批示精神，从实现长治久安的高度和以对历史负责的态度做好地下水管理保护工作，严格落实《地下水管理条例》要求，建立地下水储备制度。统筹考虑地下水赋存条件、开发利用及气候变化影响、水网建设覆盖度等情况，明确地下水储备的目标定位、责任主体、储备范围、管理流程、动用条件，做好动用回补、涵养保护等工作，全链条完善地下水储备布局、管理、保护工作机制，提高极端状况下的水安全保障能力。

9、财政部将第二次续发行2025年记账式附息国债

财政部将第二次续发行2025年记账式附息（二十期）国债。本次续发行国债为5年期固定利率附息债，发行数量为990亿元，票面利率为1.63%，自2025年10月25日开始计息，按年付息，2030年10月25日偿还本金并支付最后一次利息。竞争性招标时间为2025年12月19日上午10:35至11:35，采用修正的多重价格招标方式，标的为价格。中标承销团成员需于2025年12月22日前将发行款缴入财政部指定账户。本次续发行国债发行手续费为各承销团成员承销面值的0.06%。

10、中央生态环境保护督察公开通报北京市、天津市典型案例

第三轮第五批中央生态环境保护督察今天（12月15日）集中通报北京市、天津市典型案例，这也分别是北京市和天津市的第二个典型案例。北京怀柔区和昌平山区被列为生态涵养区。中央第一生态环境保护督察组督察北京市发现，怀柔、昌平等区生态保护和修复治理要求落实不够、监管不到位，生态修复滞后等问题仍然存在。天津宁河区水道纵横、湿地广布，蓟州区是重点生态功能区，中央第二生态环境保护督察组督察天津市发现，两区在生态保护方面还存在明显短板，部分湿地未得到有效保护，自然保护区内违规问题多发，矿山修复治理工作不严不实。

11、2025年全国全社会用电量预计首超10万亿千瓦时

记者12月15日从2026年全国能源工作会议获悉，2025年全国全社会用电量预计首超10万亿千瓦时。“这一量级在全球范围内尚属首次。”中国电力企业联合会统计与数智部副主任蒋德斌说，这不仅标志着我国用电规模稳居世界首位，更成为中国经济与能源发展进程中的重要里程碑。（新华社）

12、崔东树：2025年1-11月汽车投资增15%

乘联分会崔东树表示，2025年国家积极实施以旧换新政策，生产需求持续增长，物价总体稳定，新能源车强势增长，高质量发展取得新成效。11月份，社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%。其中，汽车消费额4454亿元、同比降8%，除汽车以外的消费品零售额39444亿元，增长2.5%。1—11月份，社会消费品零售总额456067亿元，增长4.0%。其中，汽车消费额44430亿元、同比降1%，除汽车以外的消费品零售额411637亿元，增长4.6%。2025年1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）444035亿元，同比下降2.6%。其中，2025年汽车投资增速达到15.3%，高于总体投资17.9个百分点。

13、11月上海人民币贷款增加455亿 人民币存款增加730亿

中国人民银行上海总部12月15日公布的数据显示，11月上海人民币贷款增加455亿元，同比少增74亿元；人民币存款增加730亿元，同比少增576亿元。数据显示，11月末，上海人民币贷款余额12.36万亿元，同比增长7%，增速比上月末低0.1个百分点。

14、广州4宗涉宅用地67.72亿元底价成交

12月15日，广州有4宗涉宅用地出让，最终均底价成交，总成交金额67.27亿元。

15、天津4宗涉宅用地20.71亿元底价成交

12月15日，天津出让4宗涉宅用地，均底价成交，总成交金额20.71亿元。

16、中国中冶：2025年1-11月新签合同额9581.3亿元

中国中冶公告，2025年1-11月新签合同额9581.3亿元，较上年同期降低8.6%，其中新签海外合同额750亿元，较上年同期增长0.4%。