2026年2月5日，长江有色金属网数据显示，国内锂电铜箔市场全线回调，4.5μm、6μm、8μm规格均价分别报130,500元/吨、119,050元/吨、118,050元/吨，单日跌幅达3.75%至3.95%，其中4.5μm高端产品单吨重挫4,000元，价格区间收窄至130,000-131,000元/吨。

供给端：高端产能释放滞后与低端过剩并存
当前行业面临明显的结构性矛盾：高端极薄铜箔因受核心设备、工艺技术和生产良率等因素制约，新增产能释放缓慢，实际供给紧张；而技术门槛相对较低的常规规格产品则呈现供应过剩态势。与此同时，上游原材料供应持续受到干扰，导致生产成本居高不下，对铜箔价格形成了刚性支撑。

需求端：储能与AI驱动结构性增长，长单锁量加剧现货紧缺
市场需求呈现总量稳健增长、内部结构分化的特点。储能产业的快速发展成为拉动高端铜箔需求的核心引擎，人工智能等新兴领域也催生了对于特定高性能铜箔的快速增长。下游头部企业为保障高端产能供应，纷纷签订长期采购协议，这进一步减少了现货市场的流通量，加剧了中小厂商的采购压力。虽然新能源汽车整体增速放缓，但单车带电量的提升和商用车市场的渗透，仍为动力电池用铜箔提供了稳定的需求基础。

政策与宏观：碳规制强化绿色溢价，地缘风险推升成本
国内外政策共同塑造着行业环境。国际碳关税政策增加了非绿色生产企业的出口成本，推动国内产业进行低碳转型；国内政策则通过鼓励技术攻关和提供税收优惠，引导产业向高端化、绿色化发展。宏观层面，汇率波动和地缘政治风险抬高了原材料供应链的不确定性和成本，促使领先企业加快全球化产能布局以增强供应链韧性。

短期展望：节后需求复苏或重启上涨通道
春节后，随着下游重点领域项目开工和订单释放，高端极薄铜箔的供需矛盾可能再次凸显，价格有望获得新的支撑。中长期来看，行业竞争的关键已从单纯的产能扩张，转向技术突破、资源掌控和客户绑定等综合能力的比拼。具备技术领先优势和全球化供应链布局的企业，将更有可能主导未来市场格局。投资者也需关注新一代复合集流体技术商业化进程可能带来的潜在影响。

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