2026年2月9日，长江有色金属网数据显示，国内锰酸锂电解液均价报24,650元/吨，单日下跌250元，跌幅1.00%，价格区间回落至22,000-27,300元/吨；磷酸铁锂电解液均价同步下调至30,900元/吨，跌幅1.28%。

供给端：产能分化与头部企业全球化布局
当前电解液供应呈现明显的结构性特征：行业总产能充足，但整体利用率处于偏低水平，低效产能面临持续出清压力。与此同时，头部企业正通过加速海外基地建设和资本市场运作，积极布局全球化产能以突破地域限制。更深层的成本压力在于，核心原材料价格近期波动显著，其在电解液生产成本中占比较高，加之部分关键添加剂价格坚挺，共同制约了成本的下降空间。这种“低端过剩、高端趋紧”的格局，使得拥有稳定原料自供体系的一体化头部企业，在定价方面占据更为主导的地位。

需求端：储能韧性对冲动力电池季节性调整
需求侧呈现储能领域与动力电池领域分化的格局。储能市场表现强劲，需求占比持续提升，相关订单能见度较高，已成为行业重要的需求稳定器。相比之下，传统动力电池市场受季节性生产调整影响，短期采购节奏放缓，头部客户主要通过长期协议锁定供应，导致现货市场交易活跃度有所下降。尽管低空经济等新兴应用领域增长迅速，但其当前市场规模尚小，对整体需求的带动作用有限。目前，下游企业库存策略趋于谨慎，采购重点更多集中于具备特定性能的高端电解液产品。

政策与宏观：碳关税倒逼绿色升级与资金避险情绪升温
政策环境正从国内外两方面驱动行业变革。国际碳关税政策增加了传统产品的出口成本，倒逼国内企业加速研发绿色低碳工艺。国内政策则通过储能激励机制支持长期需求，但出口退税政策的调整可能在短期内影响企业利润。宏观层面，汇率波动加剧了市场的不确定性，影响了资本的风险偏好，相关板块资金流向反映了市场的避险情绪。值得注意的是，多家头部企业正筹划境外上市，旨在为海外产能扩张融资，以更好地参与全球竞争并应对贸易壁垒。

后市展望：节后需求回升或触发新一轮价格博弈
预计春节后，电解液市场将进入供需重新匹配的关键窗口期。随着下游生产活动恢复和项目开工，高端电解液价格有望获得支撑并止跌反弹，而中低端产品可能继续承压。技术迭代正成为决定未来竞争格局的核心变量，固态电解质、钠电池电解液等新技术路线的产业化进展备受关注。对投资者而言，需重点关注头部企业海外布局的实际进展及其技术转化能力，具备完整产业链协同优势和高端产品认证的企业，更有可能在行业调整期中脱颖而出。

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