半导体行业由AI驱动的景气浪潮，正从核心的AI芯片向外围关键元件蔓延。近日，多家行业媒体报道，全球被动元器件龙头日本村田制作所已就主力产品MLCC（片式多层陶瓷电容）的涨价事项启动内部讨论。这被视为一个明确的信号，表明在AI服务器、智能汽车等领域的强劲需求拉动下，被动元器件或将迎来一轮更具广泛性和持续性的价格上涨周期。

实际上，涨价趋势在2025年下半年已现端倪。受上游贵金属等原材料价格持续上涨，以及AI、汽车电子等领域订单爆发的双重影响，自2025年底至2026年初，包括MLCC、电阻、电感、钽电容在内的多种被动元器件已历经多轮提价，据行业信息，部分产品累计涨幅在5%至30%不等。此次村田的动向，意味着涨价的压力正从成本端传导至需求端，并由行业标杆企业释放出更强烈的价格调整信号。

“高涨的需求叠加原材料涨价，被动元器件涨价行情才刚刚开启。”有分销商人士向上海证券报表示。该人士分析认为，村田对MLCC开启涨价讨论，不仅印证了AI驱动的高端、高容值MLCC需求旺盛且具有高确定性，其引发的连锁反应还可能进一步挤压中低端MLCC的利润空间和产能，从而可能带动整个被动元器件行业进入全面性的价格上行阶段。

一场由“量增”到“质变”的需求重构

村田释放涨价信号，绝非一次简单的成本传导式提价，而是揭示了在AI革命深刻影响下，被动元器件行业正经历一场从“周期性波动”向“结构性景气”的根本性转变。其底层逻辑是需求结构的“质变”，而不仅仅是传统周期性复苏带来的“量增”。

此轮涨价的核心驱动力高度明确且具有长期性：AI服务器与智能电动汽车。这两大增量市场对被动元器件的需求呈现出“高性能、高可靠、高密度”的鲜明特征。一台高端AI服务器所需的MLCC数量可能是普通服务器的十倍，且对电容的稳定性、耐温性要求极高。智能汽车的电气化与智能化，同样大幅提升了车规级MLCC、电感等的单车用量和价值。这种高端需求爆发，正在重塑全球产能配置的优先级，并不断抬升行业的技术与认证壁垒。

这为以风华高科、三环集团、顺络电子为代表的中国大陆头部被动元器件企业，带来了历史性的发展机遇。在以往的周期中，国内企业多在消费电子中低端市场进行价格竞争。而当前，全球产能向高端倾斜所导致的中低端供应趋紧，以及供应链自主可控的国家战略需求，共同为国产元件打开了宝贵的“时间窗口”和“市场窗口”。国内领军企业若能抓住机会，凭借快速的技术迭代、成本优势及本地化服务，有望在汽车、工控、部分高端消费电子领域加速实现国产替代，从而在产业格局重构中占据更有利的位置。

当然，挑战同样严峻。原材料成本上涨是实打实的压力，考验着所有厂商的成本管控与传导能力。更重要的是，在高端市场与国际巨头竞争，最终决胜于基础材料、精密工艺、一致性与可靠性等“内功”。对于产业与投资者而言，这轮涨价潮的价值，不仅在于短期盈利弹性的预期，更在于观察哪些中国公司能借此窗口，真正完成从“价格跟随者”到“技术并跑者”乃至“高端市场挑战者”的跨越。

【个人观点，仅供参考，不构成投资决策依据，本文有采用部分AI检索】