长江铜价copper.ccmn.cn短评：美元连连下挫及供应短缺炒作双振，隔夜伦铜收涨0.51%创历史最高；中国明年减产计划加剧供应结构性短缺预期，且精炼铜流向美国致全球资源错配，今现铜或续涨。

【铜期货市场】美元连连下挫及供应短缺炒作双振，隔夜伦铜震荡偏强创下历史最高位，不过后段盘面涨势收敛；最新收盘报价11233元/吨，收涨57美元，涨幅0.51%，成交量27396手增加4846手，持仓量334442手增加939手；晚间沪铜高开震荡，盘面涨势为继，主力月2601合约最新收盘价报89380元/吨，涨550元，涨幅0.62%。

伦敦金属交易所（LME）11月29日伦铜最新库存量报159425公吨，较上个交易日持平。

长江铜业网讯：今日沪铜主力2601合约高开，开盘价报88900元/吨，涨70元。

宏观层面，美联储降息预期持续升温、美元走势疲软，叠加美国制造业数据低迷，推动贵金属价格呈现强劲的横盘整理至上涨态势，进而带动有色板块走强。国内方面，乘联分会秘书长崔东树发文称，中国汽车全球份额持续提升，10月回升至38%的较好水平，较去年提高1个百分点；2024年达全球汽车份额的34.2%；2025年1 - 10月达34.9%，10月份额高于年度均值3个百分点。

产业面上，中国明年减产计划加剧供应结构性短缺预期。据中国行业信息机构披露，国内多家大型冶炼厂计划2026年削减超10%的冶炼产量，旨在以改善市场环境应对加工费恶化与行业利润受挤压问题。今年海外矿山干扰增多，国内铜精矿现货与长单加工费偏低，冶炼厂生产压力增大。若明年头部冶炼厂落实减产，供应紧张担忧将加剧。同时，全球精炼铜流向美国导致全球资源错配昨日沪铜突破上市高点，现货市场交投火热，但需警惕高价下需求持续性。

综合来看，供应紧张主导市场情绪，交易逻辑为“供应偏紧、价格易涨难跌”。若减产措施落地，铜价仍有上行空间，叠加宏观利多因素共振，今日铜价走势偏向上涨。

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