一、宏观面

上个交易日海外市场风险偏好回升。美元指数当天上涨0.05%，尾市收于99.917，涨幅有限，对以美元计价的商品压制减弱。美股三大指数全线上涨，道琼斯工业指数涨0.53%报52485.03，标普500指数涨0.7%报7489.72，纳斯达克指数涨1%报25373.85，科技股领涨带动整体风险资产情绪修复。国际油价同步走高，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货涨1.08美元报每桶84.67美元，涨幅1.29%；9月交货的伦敦布伦特原油期货涨1.09美元报每桶90.12美元，涨幅1.22%，能源成本抬升对有色冶炼端形成边际支撑。整体看，美元温和、股市偏强、油价上行的组合，为锌市场提供了相对友好的宏观底色。

二、国际期货盘面行情

上个交易日LME伦锌收盘价3640美元/吨，涨30美元/吨，持仓量245510手。锌价放量上行并站稳3600美元关口，海外库存持续下滑叠加冶炼端复产不及预期，多头资金入场意愿明显增强。

三、上期所盘面情况

上个交易日夜盘沪锌2609合约收25065元/吨，较前结算价24905元/吨涨160元；开盘25010元/吨，最高25140元/吨，最低24950元/吨，成交量70468手，持仓量115138手。盘面重心明显上移并突破25000元整数关口，量能同步放大，短线多头格局确立。

四、库存与基本面

库存端呈现内外分化。LME锌库存降至99800吨，单日减少900吨，正式跌破10万吨关口；上期所锌周库存报151530吨，周增963吨，国内小幅累库但绝对量变化有限。基本面看，锌精矿加工费维持低位运行，矿端偏紧格局未改，叠加海外冶炼厂检修与能源扰动，全球精炼锌供应增量受限；需求端，镀锌板卷开工受基建与出口订单支撑，压铸锌合金报价上调至25550元/吨涨100元，下游承接尚可。据CCMN了解，当前锌锭社会库存整体处于中性偏低水平。

五、长江市场行情

上个交易日长江现货0#锌均价24880元/吨，涨120元/吨，报价区间24830-24930元/吨；1#锌均价24780元/吨，同步上涨120元/吨。现货跟随期货走高，持货商挺价出货，下游因价格快速上行观望情绪升温，成交以中间商换单为主，终端刚需询价增多但压价意愿明显。

六、CCMN今日价格预测

综合内外盘走势与库存格局，预计今日沪锌2609合约主要运行区间24950-25250元/吨；LME伦锌运行区间3610-3680美元/吨；长江现货0#锌均价预计在24950-25200元/吨。

CCMN小结：矿端偏紧向锌锭供应端传导，内外盘同步走强，今日现货锌价看涨，现货企业宜提前锁定刚需货源。

长江有色：小江