一、宏观面

隔夜美元指数下跌0.09%收于98.915，美股三大指数全线上涨，道琼斯涨0.30%报53577.40、标普500涨0.32%报7677.28、纳斯达克涨0.66%报26151.30；国际油价回落，WTI 10月轻质原油跌2.65美元至82.36美元/桶（跌幅3.12%），布伦特10月跌3.59美元至88.58美元/桶（跌幅3.89%）。美元走弱对金属价格构成支撑，但油价下跌拖累商品风险偏好，宏观面多空交织。

二、国际期货盘面行情

隔夜LME伦镍收盘价17050美元/吨，涨35美元/吨，对不锈钢形成成本支撑；伦镍持仓233178手，市场交投偏谨慎。

三、上期所盘面情况

隔夜沪不锈钢2610合约收14375元/吨，较昨结14150元/吨上涨225元/吨，盘中今开14090元/吨、最高14415元/吨、最低14040元/吨，成交量206911手、持仓112245手，资金增仓上行，短线情绪回暖。

四、库存与基本面

伦镍库存8月25日录得268608吨，较前日微增120吨，仍处绝对高位；国内不锈钢社会库存偏高，供应端维持宽松格局。成本端镍价企稳回升提供支撑，但需求处于传统淡季，下游采购意愿不足，供需整体偏弱。

五、长江市场行情

25日无锡不锈钢市场最新报价显示，304/2B卷板主流规格较前日普遍下调50元/吨，张浦0.7*1219报15900元/吨、太钢1.5*1219报15100元/吨；304/NO1热轧卷板同步走弱，太钢5.0*1500报13850元/吨（跌50元/吨）；201系、430系报价多持稳。下游采购谨慎，整体成交氛围偏淡。

六、CCMN今日价格预测

综合伦镍微涨、沪不锈钢2610反弹及现货成交偏淡等因素，预计今日现货不锈钢价格震荡偏强，304/2B卷板参考区间15200-16000元/吨。

CCMN小结：伦镍企稳回升但现货成交清淡，今日不锈钢现货震荡偏强运行。

长江有色：小江