一、宏观面

上个交易日国际宏观面多空交织。国际知名投行花旗于9月14日上调美联储货币政策路径预期，预判9月议息会议将加息25个基点、降息时点延后至2027年中，高利率维持更久的基调压制大宗商品风险偏好。外汇方面，美元指数尾市收于99.122，微涨0.07%；国际油价回落，WTI轻质原油收100.05美元/桶跌2.37%、布伦特收104.61美元/桶跌2.81%；美股三大指数全线上涨，道指涨0.98%报52573.29。宏观对不锈钢以偏空指引为主。

二、国际期货盘面行情

上个交易日LME伦镍收盘价16525美元/吨，跌100美元/吨，镍价回落削弱不锈钢成本支撑。伦镍库存方面，LME镍库存增至274320吨，较前值增加2820吨，供给宽松预期延续，对不锈钢形成上方压制。

三、上期所盘面情况

上个交易日夜盘不锈钢2611合约收13540元/吨，较上一交易日结算价13645元/吨下跌105元/吨，跌幅0.77%；持仓106156手、成交86041手，资金参与度平稳。盘面弱势运行，反映市场对需求端信心不足。

四、库存与基本面

基本面延续偏弱格局。海外镍库存累积令原料端支撑松动，国内不锈钢社会库存仍处相对高位，钢厂排产维持高位而终端消化偏缓，供需错配未有明显改善。贸易环节观望情绪较浓，现货升水承压。

五、长江市场行情

无锡不锈钢市场报价普遍下调。304/2B卷板（2.0*1219）太钢报14950元/吨，较前一交易日跌100元/吨；304/NO.1平板（4.0*1500）宝钢报13600元/吨，跌100元/吨；201系跟跌100元/吨，430系、316L系总体持稳。市场成交偏淡，下游按需拿货，贸易商出货意愿增强。

六、CCMN今日价格预测

综合伦镍走弱、沪不锈钢夜盘收跌及无锡现货普遍下调，预计今日不锈钢现货价格延续偏弱。CCMN今日对现货不锈钢价判断：跌。日内关注钢厂盘价指引及成交放量情况。

长江有色：小江