一、黑色产业氛围

黑色系整体偏弱整理。10月19日唐山钢坯下跌30元至3110元/吨，焦炭2701合约跌20.5元至1954.5元/吨，铁矿石2701合约涨10元至684元/吨，呈现矿强焦弱、成材承压的格局。海外方面，美元指数10月19日尾市收于101.980、上涨0.14%，以美元计价的大宗商品估值端偏空；国际油价涨跌不一，能源成本对铁合金的支撑仍在。

钢厂吨钢毛利修复通道尚未真正打开，对合金端压价态度明确，招标节奏成为短期定价的关键变量。

二、近期供需动态

供给端，西北、内蒙古主产区开停炉动态平稳，青海、甘肃等成本敏感区域暂未出现明显增产信号；高成本炉座贴近5900-6000元成本红线运行，利润薄如纸，进一步让价空间有限。

需求端，钢厂新一轮硅铁招标以压价为主，天津现货高低档各跌50元，镁厂开工与采购节奏一般。

库存端，据CCMN了解，全国样本企业厂内库存与社会库存均处中高位，去库速度偏慢，对反弹高度构成压制。

三、期货实时行情

郑商所硅铁2701主力合约最新价5842元/吨、开盘5820元/吨，盘中最高价5844元/吨、最低价5806元/吨，下跌10元/吨、更新时间9:14。日线紧贴布林下轨运行，MACD绿柱缩短，弱势有所收敛，反弹动能仍显不足。

四、CCMN今日价格预测

据长江有色网报价，19日上海铁合金72#硅铁均价5850元/吨、75#硅铁均价5900元/吨，均下跌50元/吨；长江综合硅锰合金FeMn60Si28均价7200元/吨，上涨100元/吨。

CCMN小结：成本红线托底与钢招压价反复拉锯，预计今日72#硅铁运行于5800-5900元/吨，价格或持稳。

长江有色网小江