镍期货市场：美国政坛持续停摆经济数据延后美指反弹，隔夜伦镍收跌0.36%；伦镍最新收盘报15060，比前一交易日下跌55美元/吨，跌幅为0.36%，成交9823手，国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，尾盘小幅收跌，沪镍主力合约2512最新收报120080元/吨，下跌240元/吨，跌幅为0.2%；

伦敦金属交易所（LME）11月4日伦镍库存报252750吨，较前一交易日库存量增加0。

长江镍业网讯：今日沪镍期货全线收跌；主力月2512合约开盘报119860跌460，9：20分沪镍主力2512合约报119750跌1370；沪期镍开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，美国政坛“停摆”创纪录！政府关门进入第35天，经济数据“黑屏”，​​流动性风险的恐慌急剧升温。 同时，美联储虽降息25基点，但主席鲍威尔大放“鹰”词，暗示今年内可能不再继续降息。此举导致美元指数强势飙升，重回100关口上方，美债收益率同步拉升，美元王者归来，金属全线承压​，本交易日镍价在过剩及累库压制下，镍价全线下调。

供需端总结
当前镍市呈现“供应高压与政策变数并存，需求分化与成本支撑角力”的复杂格局。供应端，印尼RKAB审批重返一年制为2026年配额带来不确定性，叠加镍矿升水推高成本，但短期全球供应仍处高位，国内精炼镍产量创新高，印尼项目持续放量，而海外部分企业产出收缩，形成“内增外减”态势。LME库存维持25.2万吨高位，显性压力持续。需求侧，不锈钢行业虽维持高排产，却面临“低利润、高成本”困境，终端对高价接受度有限；新能源板块中，三元电池受原料制约，部分企业转向MHP替代，硫酸镍价格获成本支撑。现货市场则呈现贸易环节活跃、下游谨慎观望的博弈特征，整体交投情绪仍以按需为主，尚未形成趋势性驱动。

今日走势预测
宏观面情绪主导，镍价过剩及累库压制，镍铁价格走弱，终端采购谨慎，料今镍下跌。

（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网