2026年1月26日，长江有色金属网数据显示，国内绿电铝现货报价区间为24,500-24,540元/吨，均价24,520元/吨，单日下跌70元/吨，跌幅0.285%。

尽管短期内价格有所波动，但市场供需格局趋向紧张，政策面带来的溢价预期持续强化，行业仍处于结构性向好的发展通道。

供给端：产能约束与海外供应不确定性并存

国内电解铝生产面临明确的产能上限，新增产能规模有限且主要集中在绿色电力丰富的区域，这使得绿电铝的供应占比稳步提升。海外产能的恢复与扩张则普遍受到能源成本高企和环保压力的制约，全球范围内的供给弹性依然不足。目前，行业社会库存总体处于较低水平，现货资源呈现紧张态势。

需求端：新兴领域与政策拉动形成双引擎

在需求侧，新能源汽车的普及和轻量化趋势持续推高用铝需求，光伏等可再生能源领域的快速发展也带来了显著的铝消费增量。同时，电网领域的投资建设为铝消费提供了另一个稳定增长点。值得注意的是，国际碳关税政策的实施，正有力推动出口企业增加对绿电铝的采购，从而为其打开了明确的溢价空间。

政策与宏观层面：绿色转型深化塑造长期格局

国内外围绕碳中和的政策体系正在深刻重塑行业竞争格局。国内对电解铝生产中绿色能源消费比例提出明确要求，扩大了绿电铝的成本优势；国际碳关税政策则使传统火电铝的出口成本显著增加，进一步凸显了绿电铝的零碳价值。从宏观视角看，绿色电力成本的下降正在构筑绿电铝的长期成本优势，而全球货币政策周期与产业升级逻辑的共同作用，也吸引了更多金融市场的关注。

总体来看，绿电铝市场受到供给刚性、需求韧性以及政策溢价三方面的共同驱动，短期价格波动并未改变其长期向好的核心逻辑。相关企业的绿色电力配套能力及其海外布局将成为影响其未来竞争力的关键因素，同时也需关注宏观经济与技术路线变革可能带来的潜在风险。

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