6 月 8 日讯 近期全球主要市场铜库存数据出炉，三地库存走势截然不同，整体呈现沪伦库存下降、美铜库存大增的分化格局，美国关税政策成为左右铜资源流向的核心因素。

据上海期货交易所数据，6 月 5 日当周沪铜库存环比减少 3.91%，总量降至 169512 吨，创下五个月以来新低。国内铜市需求端表现稳健，现货交易活跃度回升，库存持续去化，为国内铜价形成有力支撑。同期国际铜库存也出现回落，减少 1572 吨至 19035 吨。

海外市场方面，伦敦金属交易所（LME）伦铜库存同步走低，最新数据为 389425 吨，触及一个月新低。与之形成鲜明对比的是，纽铜库存延续上涨态势，目前达到 644546 短吨，再度刷新历史最高纪录。

业内分析指出，此番全球铜库存两极分化，根源在于美国关税政策。关税落地以及后续加征的市场预期，彻底打乱了全球铜品正常贸易节奏。受此影响，COMEX 铜相较 LME 铜形成明显溢价，大量海外铜资源受套利驱动不断流向美国市场。铜品逐渐成为市场套利的金融筹码，被大量囤积在美国仓库，最终造成美国库存居高不下，而非美地区则出现供应偏紧、库存持续下行的局面。后续铜价走势，仍将持续受到库存变化、贸易流向以及政策预期的共同影响。

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