资讯一、锂电板块逆势抗跌，行业景气度回升信号渐明，龙头企业盈利修复受关注

6月23日，A股市场迎来显著调整，各大宽基指数跌幅明显，但锂电板块整体走出相对抗跌行情，板块内仍有多只个股涨停。据中国证券报报道，今年以来锂电板块行情几经起伏，6月初再度开启反弹，锂电池概念板块累计涨幅已超17%，大幅跑赢同期沪深300指数。分析人士认为，锂电产业周期上行信号正在积聚，随着储能需求旺季临近，行业或将迎来量价齐升行情，产业链龙头企业的盈利修复机遇备受市场关注。

但“跑赢沪深300”不等于“行业已经反转”。当前锂电板块的上涨更多是估值修复驱动——此前板块经历了长达一年的深度调整，龙头公司估值普遍回到历史低位，叠加碳酸锂价格企稳、下游排产边际回暖，资金选择在低位回补。但要实现从“反弹”到“反转”的切换，还需要看到更坚实的需求数据支撑：7月正极材料和电芯排产能否环比持续改善？储能招投标能否放量？这些才是决定行情持续性的核心变量。

对于龙头企业而言，当前确实是盈利修复的窗口期——碳酸锂价格企稳有助于稳定成本预期，产能利用率回升有助于摊薄固定成本，海外出口的结构性增长则为部分企业提供了超额弹性。但行业整体产能过剩的格局尚未根本改变，价格战的风险也未完全出清，龙头企业的“盈利修复”更多是相对于自身低点的改善，而非行业全面繁荣的信号。

资讯二、力拓：锂业务已成公司增长最快部门，计划2028年前产量增至三倍

力拓集团（Rio Tinto）铝与锂业务部门负责人杰罗姆·佩克雷斯（Jérôme Pécresse）周二在拉斯维加斯举行的Fastmarkets全球锂、电池及关键材料会议上表示，随着公司致力于到2028年将锂产量提升至当前水平的三倍，以满足电动汽车和电池储能市场的需求，锂业务已成为力拓增长最快的业务部门，增速预计将超过铜、铁矿石及其他板块。

这家全球第二大矿业公司去年通过收购总部位于美国的Arcadium公司正式进军锂行业，由此获得了横跨四大洲的矿山、加工设施和矿藏，以及包括特斯拉在内的客户群。目前力拓正在整合这些资产，而整合窗口恰逢锂价经历深度下跌——市场低迷曾引发行业性裁员潮，直至近几个月才有所缓解。佩克雷斯表示，公司正全力推进阿根廷和加拿大的矿场开发，并认为即使锂价再次下跌，这些矿场仍具有经济可行性。力拓计划今年生产至少61,000公吨锂，并在2028年前将产能提升至200,000公吨，前提是市场有足够需求。

锂价从高峰跌去八成以上，大量高成本矿山和中小锂企现金流断裂、被迫减产或出售资产，力拓却在此时高调宣布产量三倍计划——因为它有别的矿企没有的底气：铁矿石和铜业务每年贡献数百亿美元的现金流，足以支撑它在锂行业低谷期从容整合资产、推进项目建设。等到下一轮锂价周期回升时，力拓的低成本产能正好投产，完成“低谷买入、高峰产出”的经典矿业周期操作。

阿根廷盐湖提锂和加拿大硬岩锂矿都是全球成本曲线靠左的项目，尤其是阿根廷的盐湖项目，现金成本预计在每吨3000-5000美元区间，远低于当前约1.2万美元/吨的锂价。这意味着即使锂价再跌一半，力拓的这些项目仍能盈利——而高成本的中国云母矿和非洲锂矿届时可能已经全线停产。力拓打的不是“锂价涨了就赚”的牌，而是“不管锂价怎么走，我都是成本最低的那一批”的牌。

2028年20万吨意味着力拓将占到全球锂供应量的相当比例，但前提是电动汽车和储能市场如期增长。如果全球电动化转型放缓，或者钠离子电池等技术路线对锂形成替代，力拓完全有能力灵活调整扩产节奏——大矿企的优势就在于“有产能但可以选择不开”。

资讯三、宁德时代发布全球首款场站级钠电储能方案，国内9月启动交付、全球明年6月落地

据澎湃新闻报道，宁德时代近日正式发布全球首款场站级钠电储能解决方案，推出实证型钠电储能系统“天恒钠电”，标志着其钠电池技术从通信备电、户用等小容量场景，正式切入大型储能核心主场。宁德时代同步宣布，公司钠电储能解决方案及供应链均已达到商业化水平，即将开启规模化交付：国内市场将于今年9月向客户交付首批钠离子电池储能系统，全年实现GWh级出货；全球市场交付则将于2026年6月启动。

作为宁德时代“天恒”系列储能产品的新成员，天恒钠电延续了该系列高安全、长寿命的产品定位，针对大型地面储能、电网侧调峰、高寒地区风光配储等大储核心场景优化，可适配场站级高功率、大容量需求。此前宁德时代已在动力电池领域落地钠电应用，此次储能场景的场站级产品落地，意味着其钠电技术已完成“动力+储能”两大核心场景覆盖，商业化闭环进一步完善。

铁锂在大储里的痛点很明确：一是低温性能差，-20℃以下容量衰减明显，北方冬季还要额外耗电加热，运维成本高；二是锂资源70%以上依赖进口，锂价波动会直接传导到储能项目收益率；三是铁锂原料成本受锂价牵动，在低价内卷的大储市场里利润空间被持续挤压。而天恒钠电的适配场景恰恰是铁锂最难受的那部分：高寒地区风光配储、对成本敏感的大型地面电站、对供应链安全有要求的海外项目——钠资源国内自给率接近100%，完全没有海外资源卡脖子的风险，对欧美客户来说吸引力极强。

再看交付时间差的设计也很讲究：国内9月交首批、全年GWh级，是先在国内跑通实证、打磨供应链，毕竟国内大储市场的价格战最激烈，能在国内跑通经济性，出海的说服力就强；全球明年6月交付，刚好留出一年的国内项目验证周期，也匹配海外大储项目的开发节奏。加上宁德时代之前就已经布局了钠锂兼容的产线，动力电池的钠电产能可以直接复用给储能，不需要额外大额资本开支，扩张的边际成本很低，这也是它能快速上量的底气。

当然也不用神化，钠电的能量密度目前还是比铁锂低15%-20%，在对体积、重量敏感的户用、便携式储能场景还是铁锂的天下，大储对这两点不敏感，才是钠电的主场。短期看钠电在大储的渗透率会从高寒、低成本敏感场景慢慢渗透，很难一下子撼动铁锂的统治地位，但对宁德时代来说，多一个产品序列就多一层对抗锂价波动的缓冲——之前锂价暴涨的时候钠电是“备胎”，现在锂价低位，钠电靠成本和低温优势照样能抢份额，相当于给大储客户多一个“不选铁锂”的合理选项。

【个人观点，仅供参考，不构成投资决策依据，本文有采用部分AI检索】