一、美伊升级引爆供应中断担忧，伦铝跳涨、双库去化托底。

摘要：美伊大战升级推升全球供应中断担忧，隔夜伦铝收涨0.76%至3177美元；LME铝库存连降至28.01万吨（07-17报280100吨，日减1500），上期所铝库存周减5401至47.6万吨（476284吨），双库去化持续托底。市场解读：地缘风险溢价叠加低库存，铝价下方支撑坚实；但国内4500万吨产能触顶、海外复产对冲，上行高度受限，短期偏强震荡。

二、4500万吨产能天花板锁死供给，铝价弹性收敛。

摘要：国内电解铝建成产能逼近4500万吨政策上限，增量空间收窄；中东战事推高能源与电力成本，铝企成本端承压。市场解读：供给刚性下，任何需求边际改善都将放大价格波动；长周期看，产能封顶使铝成为有色中供给最确定的品种，溢价中枢上移。

三、AI算力引爆“铝需求第二曲线”，光纤超级周期重塑需求版图。

摘要：光纤光缆行业上半年业绩集体爆发，AI算力基建取代传统电信集采成核心引擎，数据中心用铝（散热、结构件）需求放量；A00铝23220涨50元，铸造铝合金A356.2报23600元。市场解读：轻量化与算力双主线打开铝需求新锚点，传统建筑需求疲软被新能源与AI基建对冲，需求结构持续优化。

四、中东铝产能超预期复产，ING大幅下调全球缺口预期。

摘要：ING研报指出中东铝产能复产超预期（EGA复产7%电解槽、Alba与Qatalum下半年增30万吨），大幅下调全球缺口与价格预期；但沪铝23265涨305元，紧平衡未破。市场解读：海外复产增量有限且节奏偏慢，难以逆转当前低库存紧平衡；ING偏空预期与盘面偏强背离，反映市场对供给侧扰动的定价更敏感。

五、电池消费税“结构性重塑”，新能源铝材迎定向扶持。

摘要：财政部等三部门宣布自2026年9月1日起分步调整部分电池产品消费税，打破2015年以来“普惠免征”框架；旧技术告别免税红利，新技术迎定向扶持。市场解读：政策倒逼电池技术升级，利好高端电池铝箔、铝壳等精密铝材需求；成本内部化或加速行业洗牌，头部铝加工企业受益。

六、海南2030全域禁燃落地，铝加工长尾增量再定价。

摘要：海南“十五五”生态文明试验区规划明确2030年起禁售燃油车，公共服务与运营车辆全面新能源化。市场解读：禁燃时间表延链至铝型材、铝板带等汽车轻量化材料，打开区域性与结构性增量；政策驱动的需求底逐步夯实。

七、A股铝企半年报集体高增，盈利韧性凸显。

摘要：上市铝企密集披露2026上半年业绩预告，头部集体高增、多数翻倍；紫金矿业预盈391亿元、洛阳钼业155亿至165亿元。市场解读：高铝价叠加低成本曲线下，铝企处高光盈利周期；业绩验证行业景气，但需警惕成本与供给端的利润侵蚀风险。

八、LME铝库存连降不止，海外去库斜率陡峭。

摘要：LME铝库存连续多日日均减1500吨，07-17降至280100吨（28.01万吨），自07-09的28.92万吨持续回落。市场解读：海外显性库存去化反映实物偏紧，对伦铝形成底部支撑；沪伦比值7.30（07-17）处合理区间，跨市套利空间有限。

九、欧美重启“僵尸铝厂”，复产增量杯水车薪。

摘要：美国New Madrid铝厂、挪威海德鲁Slovalco产能回归，但复产增量有限；上期所铝库存周减24229至48.2万吨（07-10）。市场解读：海外僵尸产能重启难补足地缘扰动下的供给缺口，全球紧平衡格局未改，对铝价压制有限。

十、A00铝单日涨270，下游铸造铝合金全线上调。

摘要：A00铝23270单日涨270元，铸造A356.2涨200至23600元、ADC12涨100至24000元；沪铝涨260元。市场解读：终端跟涨能否持续取决于淡季真实需求，当前为成本与预期驱动，淡季持续性待验；关注基差与库存验证。

CCMN小结：近12小时铝市处周末休市后早盘，无新增独立资讯，以下基于07-15—07-17最近新闻周期与最新行情（07-17收盘）综合盘点。地缘风险（美伊升级）与低库存（双库连降）构成铝价下方双保险，国内4500万吨产能天花板封死供给弹性；需求端AI算力与海南禁燃打开新曲线，电池消费税倒逼高端铝材升级。短期铝价偏强震荡，上行关注海外复产节奏与淡季需求兑现。

【CCMN长江有色网讯 小江】