08 月 14 日讯，8 月 13 日晚间，国内晶圆制造两大龙头中芯国际、华虹宏力同步披露第二季度经营业绩。两家企业销售收入、毛利率同步实现同比、环比双向增长，销售收入纷纷创下历史新高，直观印证当下半导体产业强劲的景气格局。同时两家企业对第三季度经营情况给出乐观指引，预示本轮行业上行周期具备延续基础。

本轮国产晶圆厂业绩同步改善，核心驱动力来自人工智能产业持续爆发带来的广泛需求红利。市场早期普遍认为 AI 浪潮仅利好高端算力芯片，但产业现状已经发生明显变化，AI 相关需求持续向外传导，需求范围从算力逻辑芯片、存储芯片，进一步延伸至功率器件、模拟芯片、电源管理芯片等配套品类。而功率、模拟类芯片大多依托成熟制程进行生产，恰好是中芯国际、华虹宏力布局的核心赛道，持续带动产线订单饱满、产能利用率维持高位，推动产品均价与盈利水平同步修复。

从产业格局来看，海外头部晶圆厂商持续倾斜资源布局先进制程，成熟制程产能投放意愿有限，全球 8 英寸、特色工艺产能持续处于偏紧状态。叠加产业链本土化推进，不少海外客户逐步将代工订单向国内转移，进一步充实国内晶圆厂订单储备。旺盛的订单环境之下，企业出货规模稳步提升，同时产品结构持续优化，高附加值产品占比抬升，直接推动营收规模与毛利率同步上行。

两家龙头对于三季度的乐观展望，进一步强化市场对行业景气持续性的预期。在 AI 算力基础设施建设、新能源汽车、工业电子等下游赛道共同拉动下，晶圆代工需求短期难以快速回落。不过也需要客观看待行业存在的不确定性，后续全球消费电子复苏节奏、海外半导体贸易政策变化、行业新增产能投放节奏，都可能影响中长期供需格局。

放眼整条半导体产业链，晶圆制造作为中游核心环节，行业景气向上将自上而下传导，有望带动半导体设备、材料、芯片设计、封测等上下游环节同步受益。当前市场主线依旧围绕 AI 产业链展开，需求扩散至成熟制程为国内半导体企业打开更大成长空间。后续投资者可持续跟踪各家晶圆厂产能利用率、订单排单周期，以及下游终端需求落地情况，以此验证景气度能否持续兑现。

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