05 月 12 日讯 全球锂市场正迎来关键转折点。供应端，非洲、澳洲、南美三大核心产区同步收紧，叠加国内锂云母供给变量，未来 2-3 个月供应将整体收缩；需求端，2026 年动力及储能电池需求超预期，5 月锂电排产环比持续增长。多重利好共振下，机构明确预测，锂价有望在未来 2-3 个月内上涨至25 万元 / 吨。

一、供应端：全球锂资源集体收缩，供给缺口持续扩大

当前，全球锂供应体系正遭遇多重扰动，核心产区增量受限、存量收缩，供给端全面趋紧。

非洲供应扰动未解：作为重要锂资源供应地，非洲地区的供应不确定性持续发酵，津巴布韦等国的出口政策及运输问题尚未解决，市场可流通货源持续减少。

澳洲头部矿企减产：全球最大硬岩锂矿 Greenbushes（格林布什）宣布下调 2026 财年产量指引，从 150-165 万吨降至 137.5-142.5 万吨，中值降幅达 11%。此次下调源于矿区品位下滑、设备运转率下降等 “系统性” 问题，直接导致全球锂精矿供应减少超 2 万吨碳酸锂当量。

南美出口增量下滑：南美 “锂三角” 供应边际放缓，4 月智利锂盐出口量环比下降 5.1% 至 3.76 万吨 LCE，连续高位运行后首次回落，库存持续消耗，后续出口增量难以为继。

国内供给新增变量：国内锂云母供应出现波动，江西等主产区因采矿证、配额等问题，产能释放受限，低成本锂资源供给收紧。

多重因素叠加，未来 2-3 个月全球锂供应将进入刚性收缩周期，前期市场担忧的 “供应过剩” 格局快速逆转。

二、需求端：储能 + 动力双轮驱动，5 月锂电排产再创新高

需求端持续超预期，成为锂价上涨的核心动力。2026 年以来，新能源汽车销量稳步回升，储能电池需求爆发式增长，共同拉动锂电产业链高景气。

最新数据显示，5 月中国锂电市场排产总量约249GWh，环比增长 6%，连续三个月刷新历史峰值。其中，储能电芯排产占比升至42.3%，同比大幅提升，成为拉动需求增长的核心引擎。宁德时代等头部企业 5 月排产首次突破 100GWh，行业整体产能利用率维持高位，下游备货积极，对锂盐的刚性需求持续攀升。

三、机构研判：供需错配支撑涨价，锂价目标 25 万元 / 吨

中信证券最新研报指出，供应收缩与需求爆发形成强烈共振，供需格局全面转向紧缺，预计未来 2-3 个月碳酸锂价格将稳步上行，目标价25 万元 / 吨。

目前，锂价已站稳 20 万元 / 吨关口，年内涨幅超 40%。随着上游供给持续受限、下游排产不断上修，供需缺口将进一步扩大，支撑锂价开启新一轮上涨行情。同时，海外高端锂盐供应紧张，也为国内锂盐企业提升份额、优化盈利创造了有利条件。

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