1、行情回顾

白银AG2612今开15970元、最高16321元、最低15940元、收盘16304元，结算价16104元，上涨637元，涨幅（+4.07%），持仓215014手、日增仓+8244手、成交量165934手。

据长江有色网最新报价，长江综合1#白银均价16005元/公斤、2#白银均价15990元/公斤、3#白银均价15975元/公斤，较前交易日均涨505元；现货跟涨积极、下游按需补库。

外盘方面，纽约白银（COMEX银）最新报67.34美元/盎司，上涨1.24美元，涨幅1.88%，更新时间15:06。伦敦银现货最新报66.78美元/盎司，上涨1.58美元，涨幅2.42%，更新时间15:06。

技术面，日K小幅收阳、MACD走平，短线僵持。

2、驱动因素分析

宏观方面，美联储加息25个基点落地、加息预期已提前计价，美元指数回落至100.23、美债收益率下行，压制白银估值的核心因素阶段性缓和；同时市场对后续加息路径仍存分歧，利率端扰动尚未消除。

产业方面，全球白银矿产量增长有限，光伏、电子与银钎焊等工业需求保持韧性，光伏组件排产对银浆需求形成支撑。

实物消费方面，据了解印度白银进口量环比明显回升，传统需求旺季临近，实物买盘改善。

ETF方面，白银ETF持仓变化平稳，资金情绪中性；COMEX库存小幅下降。

金银比价方面，白银涨幅明显强于黄金，比价修复带动白银补涨。

3、CCMN小结

CCMN小结：加息利空兑现与工业需求旺季预期共振，白银弹性明显强于黄金。短线银价偏强运行，关注光伏排产与ETF资金动向。