期市行情:
周四,沪铜主力合约在盘面上延续跌势,探底震荡,创下历史最长跌势周期。截至10:15休盘,报价每吨73430元,下跌1410元,跌幅1.88%。这一走势与当前全球经济环境及铜市场供需状况密切相关。
宏观经济层面:
美国经济数据好坏参半:服务业PMI初值升至56,创28个月新高,综合PMI也升至55,亦超出预期,表明服务业仍保持强劲增长。但制造业PMI初值跌至49.5,创7个月新低,显示出制造业活动的明显放缓。这可能对铜等工业金属的需求构成压力。同时,新屋销售连续下滑,抵押贷款利率高企,购房者可负担性指标降至历史低位,房地产市场面临的挑战进一步加剧了市场对经济前景的担忧。
欧洲央行政策:欧洲央行正考虑对银行不良杠杆贷款增加拨备,这一举措虽然较最初目标有所下调,但仍反映出对银行业风险的审慎态度,可能间接影响市场情绪。
中国经济与政策:第二季度GDP增长低于预期,且政策会议未出台针对性刺激措施提振房地产行业,引发市场对中国经济增长动力及金属需求的担忧,进而导致金属面临抛售潮。
另外,近期铜价持续下跌,导致管理期货或商品交易顾问(CTAs)类型的投资者持续抛售铜,打压了铜价。
产业供需层面:
供应增加:哈萨克斯坦统计局周四发布的数据显示,该国1-6月精炼铜产量同比跳增16.2%,至234,494吨。同时伦敦金属交易所(LME)的铜库存也攀升至前所未有的高位,截至7月24日,LME铜库存续增5,050吨,达到2021年9月以来最高的241,750吨。自7月初以来,铜库存已经攀升34%。反映出市场供应过剩的严峻现实和消费兴趣极其疲弱的状况,这种供强需弱的状况对铜价构成了较强的下行压力。
需求端:在国内沪铜市场,库存连续两周下降,因近期价格大跌鼓励了市场部分买货商购买需求,进而给库存带来去库预期。而作为进口需求指标的洋山铜溢价,周二升至三个月的最高点每吨18美元,反应国内需求有小幅回暖。但是,现货市场整体消费仍然维持疲软姿态,现货交投依然萎靡,下游企业保持看空心态,限制了市场需求的增长。
长江有色金属网报价,长江现货1#电解铜价报73390-73430元/吨,均价报73410元/吨,较上一个交易日大跌1,450元/吨。
市场情绪与展望:
当前,基本金属市场人气受到宏观因素的显著影响。交易商们正密切关注本周晚些时候将公布的美国GDP和核心PCE物价指数数据,以检验市场对今年剩余时间内美国将两次降息的预期。这些关键数据可能进一步影响市场情绪和铜价的走势。
而此时,沪铜主力合约的跌势进一步反映了市场对全球经济放缓、供应过剩以及需求疲软的担忧。同时,现货市场更倾向于价低集中消费,且下游企业保持谨慎管心态,市场消费短期或难出现兴旺局面。
操作建议,观望,勿盲目追涨杀跌。关注新支撑点73400元/吨。