一、宏观与政策

隔夜宏观多空交织。据长江有色网统计，9月18日美元指数下跌0.03%收于100.222，美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数报51682.64跌0.18%，纳斯达克指数报26522.54涨0.39%。国际油价回落，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货报100.30美元/桶，下跌1.58%。

政策面延续反内卷主线，光伏行业自律与落后产能出清预期反复发酵。美元走弱理论上利多出口，但海外终端需求疲弱，出口窗口的实际拉动有限，对硅价整体影响偏中性。

二、期货实时行情

广期所工业硅2611主力合约最新价8475元/吨、开盘8420元/吨，盘中最高价8485元/吨、最低价8415元/吨，上涨40元/吨、更新时间9:12。

盘面窄幅震荡，8450元/吨一线反复拉锯，成交未能有效放大，均线系统趋于走平，短期方向不明、重心略偏下。

三、最近供需动态

供给端，西南丰水期进入尾声，云南、四川部分厂家仍维持高开工，新疆、内蒙古新增产能爬坡节奏未改。据CCMN了解，行业整体开炉数量处于相对高位，供给弹性偏大。

需求端，多晶硅企业维持低负荷运行，有机硅行业刚需采购为主，铝合金下游开工平稳，三大下游均无明显增量。

库存端，据CCMN了解，当前工业硅社会库存仍处高位，去库压力较大。

四、CCMN价格预测

据长江有色网报价，18日长江现货553#硅均价9500元/吨、441#硅均价9800元/吨，均与上一交易日持平。

今日长江现货553#硅价格区间预估9400-9600元/吨。核心逻辑：供给宽松叠加需求疲弱，期现双双缺乏上行动能，硅价偏弱运行。

长江有色网小江