12月30日晚间，紫金矿业(601899.SH)发布2025年度业绩预告，公司盈利能力再创新高。公告显示，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为510亿元至520亿元，同比增幅区间达59%至62%，大幅跑赢行业平均水平，彰显出强大的盈利韧性与成长动能。

业绩高增的核心驱动力的是公司核心矿产品量价齐升与新能源业务的突破性增长。公告明确指出，报告期内公司主要矿产品产量同比实现稳步增长，其中矿产金、矿产铜、矿产银三大核心品种形成“量价双升”格局，叠加当量碳酸锂产量大幅增长，共同推动公司盈利规模显著提升。

具体来看，核心金属品种贡献坚实盈利底座。据行业数据披露，2025年紫金矿业矿产金产量约90吨，较2024年的73吨大幅增长23.3%；矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨，较上年107万吨保持平稳增长，稳居全球矿企前列；矿产银产量约437吨，与上年基本持平。而2025年全球大宗商品市场强势回暖，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜年内累计涨幅超40%，金价亦迭创历史新高，作为全球金铜龙头，紫金矿业充分受益于产品价格上行红利，核心业务盈利能力持续释放。

新能源锂业务的爆发式增长成为重要增量引擎。公告提及的当量碳酸锂产量大幅增长并非个例，数据显示，2025年公司当量碳酸锂（含藏格矿业5月至12月产量）约2.5万吨，较2024年的261吨激增超900%，实现从“零星产出”到“规模量产”的质变。这一突破源于公司“两湖两矿”锂资源项目集中投产，西藏拉果措锂盐湖、湖南湘源锂矿等项目顺利落地，其中湘源锂矿作为首个硬岩锂采选冶一体化项目，配套3万吨/年电池级碳酸锂产能，进一步完善了锂业务布局。

展望未来，紫金矿业的成长后劲持续凸显。公司已公布2026年产能计划，其中矿产金目标105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨，较2025年预计产量均实现大幅增长，尤其是碳酸锂产量将激增380%。随着刚果（金）马诺诺锂矿等新项目即将投产，公司计划到2028年实现25万吨至30万吨LCE年产能，力争进入全球锂生产商前3至5位，形成“贵金属+基本金属+新能源”的多元盈利结构。

业内人士分析指出，紫金矿业凭借全球化的资源布局、规模化的产能优势及精准的业务转型，在大宗商品行业景气周期中持续受益。此次业绩预增幅度超市场预期，既印证了公司核心矿产品的盈利韧性，也彰显了锂业务布局的前瞻性，为公司长期发展奠定坚实基础。截至12月30日，紫金矿业总市值达8886.29亿元，领跑国内铜板块，市场认可度持续提升。

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