今日全球金融市场情绪明显转向乐观，风险资产普遍受到追捧。其中，大宗商品市场，尤其是基本金属板块表现格外亮眼，形成全面上涨格局。其背后驱动力，主要来自全球宏观货币政策预期转向、中国需求侧政策强力托底以及供应端扰动加剧这三大引擎的协同推动。

国际宏观环境迎来积极转向，为商品市场奠定基调。一方面，美联储最新议息纪要展现出明确的货币政策转向信号，承认通胀持续回落并移除加息选项，使得市场对上半年开启降息周期的预期急剧升温。这一变化直接导致美元指数承压下行，从计价层面为以美元标价的基本金属提供了普遍支撑。另一方面，地缘局势出现缓和迹象，主要产油国合作稳定关键航道，使得此前因运输危机而高企的金属海运成本显著回落，缓解了供应链端的成本压力。与此同时，欧盟正式升级其关键原材料战略，大幅扩大收储规模，这一举措直接在现货市场创造了新的政策性需求买盘，为金属价格提供了额外上行动力。

国内政策组合拳集中发力，强力提振金属需求预期。中国作为全球最大的金属消费国，其政策动向始终是市场关注的焦点。今日，来自需求端的利好密集释放：新型基础设施建设规划落地，明确了巨额投资将流向特高压、轨道交通等领域，直接锁定铜、铝等金属的增量需求；新能源汽车下乡政策加码升级，通过补贴刺激终端消费，并强调本地化配套，进一步激活了锂、镍、钴等电池金属以及铜铝轻量化的需求前景。在供应侧，针对再生金属的财税扶持政策出台，旨在通过鼓励循环利用来缓解原料供应紧张局面。这些政策共同作用，迅速反映在现货市场上，表现为主要交易所仓库库存持续快速去化，现货升水走阔，显示出实体环节的积极备货情绪。

金融与商品市场联动，资金流向彰显趋势。在宏观与基本面双重利好驱动下，金融市场呈现出清晰的联动轨迹。美元因降息预期而走弱，不仅降低了非美国家采购大宗商品的成本，也促使国际资本重新配置，部分资金从美国流出，转向包括中国在内的新兴市场寻找机会。这一趋势在股市得到印证：美股市场中矿业股与新能源产业链个股领涨，反映了市场对周期复苏的押注；A股及港股市场的有色金属板块同样表现强劲，吸引了增量资金流入。金融市场的乐观情绪与商品现货市场的紧张格局相互强化，形成了正向反馈循环。

隔夜外盘金属行情走势
周四晚间伦敦金属交易所（LME）全线收涨，其中伦锡表现尤为强劲，大幅上涨2.66%，领涨主要有色金属。具体来看，伦锡收报52660美元，上涨1365美元；伦锌涨1.83%，收于3233美元；伦镍、伦铝、伦铜和伦铅分别上涨0.70%、0.64%、0.62%和0.44%，整体市场呈现普涨格局。

综合来看，基本金属此轮反弹根基扎实，由多重逻辑共同支撑。当前市场的核心驱动力明确：在供应端，南美洲主要矿区的联合限产与停产事件，以及国内因成本问题导致的产能调节，持续收紧原料供应；在需求端，中国以基建和新能源为核心的政策蓝图描绘了清晰的增长路径，欧盟的战略储备则提供了额外的需求“安全垫”。而从宏观维度审视，全球主要央行迈向宽松的货币周期预期已然打开，美元趋势性转弱构成了关键的催化因素，地缘风险溢价回落则降低了全球贸易的成本摩擦。因此，本轮金属行情的上涨并非单一事件驱动，而是在宏观经济周期、产业政策导向与微观供需格局形成共振下的结果，其延续性值得密切关注。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网